据证券之星公开数据整理，近期*ST岩石（600696）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2824.96万元，同比下降85.22%，归母净利润-6776.68万元，同比上升12.42%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1326.52万元，同比下降83.85%，第二季度归母净利润-4844.15万元，同比上升16.07%。本报告期*ST岩石三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达87.28%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率51.16%，同比减21.99%，净利率-272.82%，同比减624.5%，销售费用、管理费用、财务费用总计4416.76万元，三费占营收比156.35%，同比增87.28%，每股净资产0.99元，同比减37.22%，每股经营性现金流0.02元，同比增110.59%，每股收益-0.2元，同比增12.41%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 货币资金变动幅度为-16.47%,原因:销售回款减少，可用余额减少。
- 存货变动幅度为-7.07%,原因:销售出库。
- 长期股权投资变动幅度为-7.58%,原因:本期投资亏损。
- 固定资产变动幅度为-3.61%,原因:正常折旧抵扣。
- 在建工程变动幅度为0.13%,原因:基建相关费用摊销增加。
- 无形资产变动幅度为-1.16%,原因:正常摊销抵扣。
- 短期借款变动幅度为-7.81%,原因:逐步归还借款。
- 应付账款变动幅度为-0.09%,原因:债务逐步偿还。
- 合同负债变动幅度为-5.75%,原因:客户权益逐步兑换。
- 应付职工薪酬变动幅度为12.11%,原因:员工薪酬应付未付增加。
- 应交税费变动幅度为7.88%,原因:税费应付未付增加。
- 其他应付款变动幅度为12.2%,原因:计提滞纳金等增加负债。
- 一年内到期的非流动负债变动幅度为-47.29%,原因:1年内到期的长期应付款减少。
- 预计负债变动幅度为71.64%,原因:诉讼形成预计负债增加。
- 营业收入变动幅度为-85.22%,原因:酒类销售减少。
- 营业成本变动幅度为-79.03%,原因:酒类销售减少。
- 税金及附加变动幅度为84.27%,原因:工厂库存基酒拍卖抵债视同销售产生的消费税增加。
- 销售费用变动幅度为-91.04%,原因:公司广告宣传和市场投入减少、销售团队收缩等。
- 管理费用变动幅度为-54.2%,原因:公司管理团队缩编薪酬支出减少。
- 财务费用变动幅度为24.91%,原因:借款逾期利息增加。
- 其他收益变动幅度为-56.4%,原因:政府补贴减少。
- 投资收益变动幅度为65.26%,原因:所投资公司亏损减少。
- 营业外支出变动幅度为10528.88%,原因:计提的诉讼预计负债支出和计提的滞纳金。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为110.59%,原因:公司聚焦业务回款，减员降费，加大应付账期，形成经营活动资金正向净流入。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为100.51%,原因:本期基建项目停工无投入。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-124.77%,原因:本期无新增加借款，且逐步清还债务。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为-103.44%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.31%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为-64.3%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报31份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
- 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为1.91%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.07%）
- 建议关注公司存货状况（存货/营收已达171.87%）
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
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