精锻科技（300258）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期精锻科技（300258）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    报告期内，公司主营业务为汽车差速器锥齿轮、汽车变速器结合齿齿轮、汽车变速器轴类件、EDL（电子差速锁齿轮）、同步器齿圈、离合器驱动盘毂类零件、驻车齿轮、新能源汽车用电机轴、差速器总成、新能源车齿轴、铝合金轻量化零件、高端农业机械用齿轮等。公司产品主要为大众、通用、福特、奔驰、奥迪、宝马、丰田、日产、克莱斯勒、菲亚特、长安、长城、奇瑞、吉利、江淮、上汽、比亚迪、蔚来、理想、小鹏、小米、北美大客户、中国知名技术公司等公司众多车型配套，客户覆盖北美、日韩、欧洲等外资客户以及国内的各大主机厂及Tier1的零部件供应商，是目前国内乘用车精锻齿轮细分行业的龙头企业，轿车精锻齿轮、结合齿齿轮、EDL齿轮、差速器总成等产销量位居行业前列。

    报告期内，公司新立项的新产品项目27项、样件开发阶段的新产品项目15项、完成样件提交/小批量试生产的项目82项、实现批产的新项目13项，在新能源齿轴业务和轻量化铝合金零件业务方面都已获得客户新项目的提名，充分体现了客户对公司研发能力和综合竞争力的高度认可，彰显了公司产品的全球竞争力。2025年下半年，公司将继续拓展新能源电动车领域差速器总成、齿轴类新项目和铝合金轻量化领域的新客户新项目；积极拓展海外市场新客户新项目，为公司长期稳定的增长提供业务保障。报告期内，天津公司实现营收1.4亿元。鉴于天津公司目标客户由于其市场下滑，未能达到项目可行性研究报告编制时承诺的项目需求采购量，导致天津公司项目尚未达到规划出产和市场销售预期。为此天津公司2025年将持续加大新客户新项目的开发，持续加大产出，提高产能利用率，降本增效力争早日扭亏。

    报告期内，重庆精工及重庆江洋共计实现营收1.1亿元，同比增长13.25%。2025年重庆公司承接的部分新项目将进入批产阶段，全年有望继续保持稳定增长的势头。

    报告期内，宁波公司实现营收1,622.55万元，同比增长5.81%。宁波工厂已整体搬迁至小港厂区，为采埃孚商用车配套的电磁阀项目已开始批量供货。

    报告期内，泰国公司项目一期基础建设已完成，项目厂房已竣工验收。截至报告期末，第一批生产设备已经完成调试，首批泰国招聘员工完成培训并已上岗，首批样件已加工完成并交样。报告期内已完成部分海外客户审核，预计三季度开始逐步爬坡。

    报告期内，公司为紧抓机器人行业快速发展的战略机遇，加快在人形机器人关节与丝杠及其电机驱动模组核心部件领域的研发与产业化进程。经公司第五届董事会第九次会议审议批准，与天津爱玛信自动化技术有限公司合资设立“江苏太平洋智能关节有限公司”，2025年4月14日，关节公司设立完成，目前公司正在为相关客户开发机器人关节组件。

    报告期内，为加大法国市场开拓力度，提升公司对欧洲与北非市场的快速响应速度，加强公司研发能力，公司在法国里昂设立太平洋精锻法国分公司，已租赁办公室和招聘技术人员。

    报告期内，公司为布局人形机器人核心产业链，抢占未来产业制高点，实现技术协同与业务升级，经公司第五届董事会第十一次会议审议批准，以自有资金投资5000万元，参与武汉格蓝若智能机器人有限公司A轮融资，持有该公司10%股权。

    二、核心竞争力分析

    报告期内，公司本部及全资子公司的核心竞争力没有发生重大改变，也未发生因设备或技术升级换代、核心技术人员辞职等导致公司核心竞争力受到影响的情形。公司一直专注于精密成型加工的产品、与客户的同步设计开发和试验、精密锻造工艺和模具的研发、精密加工与热处理工艺的研发、产品质量的提升、生产过程效率和管理水平的提升、国内外市场的积极拓展等，在持续的创新发展中逐渐形成了公司强有力的核心竞争力。

    1、具备自主正向系统开发能力及长期积累的技术优势

    公司建有国家企业技术中心、省级工程技术研究中心、省级院士工作站等研发创新平台。基于这些平台，公司已建立起一支具有丰富研发经验的技术骨干和高技能高素质员工队伍。公司与主要客户的研发部门，如VW、GKN、BorgWarner、MAGNA、Schaeffler、AAM、AUDI、VOLVO、DANA、EATON、ZF等都建立了良好的合作关系和沟通渠道。通过合作交流，公司及时了解到客户新技术的研发方向、客户对产品的设计要求，以及客户对公司发展的期望等。公司一直在根据客户的要求进行新项目的研发，具有协同客户同步开发、同步设计、同步试验验证能力，确保与客户保持同步协同发展，能够为客户提供系统解决方案，从而在产品成本和性能方面与同行相比更具竞争优势。

    报告期内，公司共申请专利3件，获授权专利7件。截至报告期末，公司拥有有效授权专利236件，其中：发明专利69件（包括PCT美国、日本、德国发明专利各2件、PCT韩国、巴西发明专利各1件）、实用新型专利167件。

    2、客户结构和品牌优势

    优秀的客户群体和优质的产品，是公司核心竞争力的重要组成部分，公司与汽车行业的知名客户之间建立了良好的合作及信任关系，良好地维护了公司的品牌形象，优质客户始终是公司未来业绩良好增长和可持续发展的有效保障。

    在国内，公司已连续多年在乘用车精锻齿轮行业产销量排名领先，公司产品直接或间接配套于我国的合资及自主品牌，如一汽大众、上汽大众、吉利汽车、上汽通用、北京奔驰、上汽通用五菱、长城汽车、长安福特及新能源的沃尔沃、福特、蔚来、理想、小鹏、广汽、小米、零跑、北汽、比亚迪等。

    经过30多年的不懈努力，公司在全球拥有优秀的客户群体，已为奔驰、宝马、奥迪、大众、通用、福特、丰田、日产、克莱斯勒及北美电动车大客户、中国知名技术公司等终端客户全球配套，同时也进入了GKN、MAGNA、AAM、DANA、JOHNDEERE、VOLVO、BorgWarner、Schaeffler、EATON、Valeo、ZF等全球知名Tier1客户的配套体系。公司产品大批量出口美国、欧洲、日本、泰国、韩国等，充分体现了公司在战略规划能力、研发能力、质量保证能力、成本控制能力、现场管理能力、可持续发展能力等方面的全球竞争力。

    3、装备优势

    公司处于技术和资金密集型行业，投资回收期相对较长，公司的模具加工设备、测量设备、锻造设备、热处理设备、机加工设备、全自动装配线、试验设备等大多数是国内领先、国际一流，可靠的设备保证了产品开发周期、质量的稳定和交付的及时性。此外公司一直在根据市场需求和未来发展战略进行前瞻性的设备投资和布局，得到了更多新客户的认可，对于公司在传统汽车零部件市场和新能源领域的订单获取有正面推动效用。

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