大宏立（300865）2025年中报简析：净利润同比下降18.16%

据证券之星公开数据整理，近期大宏立（300865）发布2025年中报。根据财报显示，大宏立净利润同比下降18.16%。截至本报告期末，公司营业总收入1.8亿元，同比下降8.06%，归母净利润901.92万元，同比下降18.16%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.08亿元，同比下降16.55%，第二季度归母净利润799.59万元，同比下降33.11%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率29.36%，同比增5.88%，净利率5.05%，同比减10.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计4175.53万元，三费占营收比23.16%，同比增23.18%，每股净资产9.08元，同比减0.37%，每股经营性现金流0.56元，同比增71.15%，每股收益0.09元，同比减18.14%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-88.86%,原因:公司报告期末用于理财产品投资或定期存款的现金尚未赎回。
2. 合同负债变动幅度为45.57%,原因:公司报告期收到预收款项增加。
3. 财务费用变动幅度为41.34%,原因:公司本期定期存款产生的利息收入减少。
4. 研发投入变动幅度为-72.78%,原因:本期研发新产品实现销售冲减研发费用。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为71.15%,原因:公司实施量入为出资金计划，合理把控资金收支。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-53.87%,原因:报告期用于理财产品投资或存入定期存款的现金尚未赎回。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为68.38%,原因:公司本期偿还借款流出的现金流减少。
8. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-32.34%,原因:公司报告期用于理财产品投资或定期存款的现金尚未赎回。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-0.31%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.94%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为-3.85%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

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