奥福科技（688021）2025年中报简析：营收上升亏损收窄，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期奥福科技（688021）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.77亿元，同比上升24.9%，归母净利润-241.53万元，同比上升82.26%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8059.07万元，同比上升15.52%，第二季度归母净利润85.45万元，同比上升117.66%。本报告期奥福科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达42.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.49%，同比减7.45%，净利率-1.48%，同比增85.04%，销售费用、管理费用、财务费用总计2208.47万元，三费占营收比12.5%，同比减37.74%，每股净资产11.19元，同比减3.18%，每股经营性现金流0.47元，同比增91.09%，每股收益-0.03元，同比增83.33%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为45.7%,原因:本期销售收入增加，收到票据增加。
2. 应收款项融资变动幅度为285.07%,原因:持有的低风险票据增加。
3. 其他应收款变动幅度为48.78%,原因:备用金增加。
4. 其他流动资产变动幅度为43.3%,原因:对外提供借款。
5. 应付票据变动幅度为680.21%,原因:采购需求增加，开具应付票据增加。
6. 合同负债变动幅度为-35.51%,原因:预收销售商品款减少。
7. 应交税费变动幅度为-45.8%,原因:应交增值税减少。
8. 其他流动负债变动幅度为56.6%,原因:未终止确认应收账款增加。
9. 营业收入变动幅度为24.9%,原因:益于重卡市场景气度回升，公司产品销售规模同比扩大。
10. 营业成本变动幅度为27.23%,原因:随销售规模增长。
11. 销售费用变动幅度为-8.49%,原因:本期公司技术验证试验费用同比减少。
12. 管理费用变动幅度为-17.83%,原因:上年同期发生业务调整相关辞退福利，导致管理费用基数较高；加之本期未确认股权激励费用。
13. 财务费用变动幅度为-56.35%,原因:贷款规模缩减导致利息支出同比大幅下降。
14. 研发费用变动幅度为6.39%,原因:公司对部分重点研发项目投入增加。
15. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为88.94%,原因:购买商品、接受劳务支付的现金同比减少。
16. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-241.7%,原因:本期向特定方提供短期拆借资金，以及用于现金管理的资金本期无到期赎回，共同导致投资活动现金净流出增加。
17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-122.41%,原因:本期降低银行贷款规模。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-16.96%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.9%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-3.15%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为31.29%）

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