雪迪龙（002658）2025年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期雪迪龙（002658）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.96亿元，同比上升3.7%，归母净利润6197.41万元，同比上升25.51%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.42亿元，同比下降0.31%，第二季度归母净利润5190.42万元，同比下降6.96%。本报告期雪迪龙盈利能力上升，毛利率同比增幅3.05%，净利率同比增幅21.63%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率42.28%，同比增3.05%，净利率10.43%，同比增21.63%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.37亿元，三费占营收比23.0%，同比减7.84%，每股净资产3.92元，同比增1.22%，每股经营性现金流0.1元，同比减23.0%，每股收益0.1元，同比增25.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 所得税费用变动幅度为172.22%,原因:本期利润增加。
2. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为39.01%,原因:本期较上期分红款减少，上年同期回购股票。
3. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为157.8%,原因:本期较上期分红款减少，上年同期回购股票。
4. 其他收益变动幅度为-51.52%,原因:本期增值税即征即退延迟返还。
5. 外币财务报表折算差额变动幅度为605.32%,原因:外汇汇率变化。
6. 归属于少数股东的其他综合收益的税后净额变动幅度为2986.22%,原因:控股子公司盈利。
7. 收到的税费返还变动幅度为-97.96%,原因:本期增值税即征即退延迟返还。
8. 收到其他与经营活动有关的现金变动幅度为-33.89%,原因:上年同期收到国家重大专项的补助较多。
9. 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额变动幅度为1414.64%,原因:本期处置固定资产增加。
10. 取得借款收到的现金变动幅度为30.02%,原因:子公司借入流动资金。
11. 吸收投资收到的现金变动幅度为-100.0%,原因:上期子公司收到少数股东入资款。
12. 子公司支付给少数股东的股利、利润变动幅度为-100.0%,原因:上期控股子公司分红。
13. 支付其他与筹资活动有关的现金变动幅度为-98.36%,原因:上年同期回购股票。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.82%，历来资本回报率一般。去年的净利率为11.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.13%，中位投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为5.18%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达320.26%）

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