ST中迪（000609）2025年中报财务简析：净利润同比下降13.53%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期ST中迪（000609）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.34亿元，同比下降52.39%，归母净利润-8484.67万元，同比下降13.53%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.34亿元，同比下降45.11%，第二季度归母净利润-5583.89万元，同比下降35.34%。本报告期ST中迪三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达160.28%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率0.1%，同比减89.85%，净利率-63.36%，同比减138.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计8062.1万元，三费占营收比60.21%，同比增160.28%，每股净资产0.19元，同比减81.77%，每股经营性现金流0.04元，同比减48.24%，每股收益-0.28元，同比减12.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 合同负债变动幅度为-18.93%,原因:本报告期中迪·花熙樾项目5号楼和6号楼实现完工交付，结转合同负债并确认收入。
2. 长期借款变动幅度为-100.0%,原因:本报告期末长期借款转为1年内到期的非流动负债。
3. 其他应付款变动幅度为25.45%,原因:计入其他应付款-应付利息的三峡银行贷款逾期利息增加。
4. 一年内到期的非流动负债变动幅度为7.6%,原因:本报告期末长期借款转为1年内到期的非流动负债，以及1年内到期的预计负债增加。
5. 营业收入变动幅度为-52.39%,原因:本报告期公司下属“中迪·绥定府”项目5号楼和6号楼实现完工交付，但完工房屋数量和面积较上年同期有所减少。
6. 营业成本变动幅度为-51.99%,原因:本报告期公司下属“中迪·绥定府”项目5号楼和6号楼实现完工交付，但完工房屋数量和面积较上年同期有所减少。
7. 销售费用变动幅度为-26.68%,原因:营销推广支出较上年同期有所减少。
8. 财务费用变动幅度为39.18%,原因:本期三峡银行逾期借款产生的罚息、复利以及加倍的迟延履行判决期间的债务利息较上年同期增加，以及“中迪·花熙樾”项目保交楼借款利息本期不再资本化。
9. 所得税费用变动幅度为8623.96%,原因:受递延所得税费用影响。
10. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-48.24%,原因:本报告期支付房地产项目工程施工款项较上年同期增加。
11. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-99.03%,原因:上年同期公司收回400万元项目投资款，而本报告期未发生大额投资活动回款。
12. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为97.21%,原因:本报告期公司收到的关联公司财务资助借款较上年同期增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-81.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-5.28%，中位投资回报极差，其中最惨年份2021年的ROIC为-15.13%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报28份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为4.33%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.67%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达37.11%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达20.68%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达328.9%）
4. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达522.29%）

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