大连圣亚（600593）2025年中报简析：净利润同比下降229.45%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期大连圣亚（600593）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.86亿元，同比下降7.43%，归母净利润-1589.87万元，同比下降229.45%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.02亿元，同比下降7.05%，第二季度归母净利润-775.3万元，同比下降170.44%。本报告期大连圣亚短期债务压力上升，流动比率达0.13。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率48.76%，同比减11.22%，净利率-4.76%，同比减131.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计7028.74万元，三费占营收比37.79%，同比增8.55%，每股净资产1.03元，同比减43.51%，每股经营性现金流0.22元，同比减66.15%，每股收益-0.12元，同比减229.35%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为116.51%,原因:报告期应收门票款及租金增加。
2. 预付款项变动幅度为63.48%,原因:报告期公司预付采购款增加。
3. 其他应收款变动幅度为-33.35%,原因:报告期按照信用风险确认其他应收款组合坏账准备。
4. 长期应收款变动幅度为-30.13%,原因:报告期收回应收融资租赁款。
5. 生产性生物资产变动幅度为32.92%,原因:报告期购入展示生物。
6. 短期借款变动幅度为34.77%,原因:报告期公司及全资子公司大连圣亚生物科技发展有限公司取得短期借款。
7. 应付账款变动幅度为-38.07%,原因:报告期合并范围子公司减少，应付工程款相应减少。
8. 预收款项变动幅度为-53.29%,原因:报告期预收动物租金确认收入。
9. 租赁负债变动幅度为-100.0%,原因:报告期租赁资产租期将至，将租赁负债重分类至一年内到期的非流动负债。
10. 预计负债的变动原因:报告期公司依据诉讼判决确认预计负债。
11. 财务费用变动幅度为68.72%,原因:报告期营口圣亚海岸城项目停工借款利息费用化及股权转让款利息计入财务费用。
12. 其他收益变动幅度为-65.62%,原因:报告期公司收到政府补助减少。
13. 投资收益变动幅度为-768.6%,原因:报告期公司转让控股子公司大白鲸世界（淳安）文化旅游发展有限公司股权。
14. 信用减值损失的变动原因:报告期根据二审判决计提对联营企业三亚鲸世界海洋馆有限公司预计代付款损失及按照信用风险计提的应收款坏账。
15. 资产处置收益变动幅度为-102.0%,原因:上期全资子公司大连圣亚生物科技发展有限公司转让生产性生物资产产生收益。
16. 营业外收入变动幅度为-86.34%,原因:报告期公司收到动物保险赔付减少。
17. 营业外支出变动幅度为508.24%,原因:报告期公司确认诉讼迟延利息。
18. 所得税费用变动幅度为-64.28%,原因:报告期子公司利润减少导致当期所得税费用较上期减少。
19. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-66.15%,原因:报告期收入收现减少及支付诉讼赔偿款等。
20. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为41.85%,原因:报告期公司工程建设支出减少。
21. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为37.03%,原因:报告期公司取得借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.78%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为-8.55%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.19%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-14.03%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报22份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为10.78%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.66%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.86%、流动比率仅为0.13）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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