据证券之星公开数据整理，近期哈空调（600202）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.49亿元，同比下降22.53%，归母净利润-764.31万元，同比下降185.86%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.64亿元，同比下降17.93%，第二季度归母净利润215.18万元，同比下降21.02%。本报告期哈空调公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达14852.9%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率12.31%，同比增6.25%，净利率-1.28%，同比减191.79%，销售费用、管理费用、财务费用总计5808.78万元，三费占营收比10.58%，同比增22.48%，每股净资产2.16元，同比减1.51%，每股经营性现金流-0.07元，同比增46.92%，每股收益-0.02元，同比减185.78%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 货币资金变动幅度为-34.86%,原因:银行存款及其他货币资金中的票据保证金减少。
- 应收款项变动幅度为-0.64%,原因:应收销货款减少。
- 存货变动幅度为14.6%,原因:本期期末在产品、库存商品增加。
- 合同资产变动幅度为-49.8%,原因:一年以内质保金减少。
- 在建工程变动幅度为51.61%,原因:本期增加项目投入及在安装设备的支出。
- 使用权资产变动幅度为-8.4%,原因:使用权资产本期计提折旧。
- 其他非流动资产变动幅度为35.06%,原因:一年以内质保金增加。
- 短期借款变动幅度为105.51%,原因:短期银行借款增加。
- 一年内到期的非流动负债变动幅度为-73.44%,原因:一年内到期的长期借款减少。
- 长期借款变动幅度为-16.67%,原因:长期银行借款减少。
- 预计负债变动幅度为-100.0%,原因:2024年底预计法律诉讼费用。
- 衍生金融资产变动幅度为1016.48%,原因:铝锭期货增加。
- 应收款项融资变动幅度为-31.53%,原因:票据到期托收回款影响。
- 应收票据变动幅度为-2.36%,原因:本期票据减少。
- 应付票据变动幅度为-43.24%,原因:本期末应付票据减少。
- 应付职工薪酬变动幅度为-58.78%,原因:应付未付工资等减少。
- 其他流动负债变动幅度为-32.54%,原因:本期已背书未到期票据等减少。
- 其他非流动负债变动幅度为148.23%,原因:一年以上的预收货款增加。
- 营业收入变动幅度为-22.53%,原因:本期产品销售收入减少。
- 营业成本变动幅度为-23.16%,原因:随着公司营业收入的减少。
- 销售费用变动幅度为-19.11%,原因:本期技术服务费、中标服务费等减少。
- 管理费用变动幅度为-10.99%,原因:本期修理费、咨询费、审计费等减少。
- 财务费用变动幅度为17.65%,原因:保函开立手续费及贴现手续费增加。
- 研发费用变动幅度为-8.37%,原因:本期研发投入减少。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为46.92%,原因:本期收到的税费返还增加等。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为10.39%,原因:本期支付购建固定资产款减少。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为157.58%,原因:本期银行借款增加及非一类银行票据贴现等。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为1.62%，资本回报率不强。去年的净利率为-0.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.55%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为-7.95%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报25份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为13.03%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.44%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达31.21%、近3年经营性现金流均值为负）
- 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达14852.9%）
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
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