洁美科技（002859）2025年中报：营收增长但利润下滑，需关注现金流与债务状况

近期洁美科技（002859）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

洁美科技（002859）在2025年中报中披露，截至报告期末，公司营业总收入为9.62亿元，同比上升14.68%。然而，归母净利润为9849.41万元，同比下降18.78%，扣非净利润为9514.22万元，同比下降19.57%。这表明尽管公司在营业收入方面有所增长，但在盈利能力上出现了明显的下滑。

单季度数据

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为5.48亿元，同比上升15.19%，归母净利润为6476.69万元，同比下降4.69%，扣非净利润为6359.57万元，同比下降2.99%。这显示出公司在第二季度的盈利水平较去年同期有所下降。

主要财务指标

• 毛利率：33.4%，同比减少8.53%。
• 净利率：9.77%，同比减少32.4%。
• 三费占营收比：14.59%，同比增加28.58%。
• 每股净资产：6.72元，同比增加3.32%。
• 每股经营性现金流：0.25元，同比减少21.34%。
• 每股收益：0.23元，同比减少17.86%。

应收账款与现金流

本报告期洁美科技的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达296.44%。此外，货币资金为4.92亿元，同比减少26.02%，表明公司现金流状况较为紧张。

债务状况

有息负债总额为31.76亿元，同比增加50.10%，有息资产负债率为47.21%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值之比为11.28%。这提示公司需关注其债务偿还能力。

主营业务分析

公司主营业务收入主要来自电子封装材料，收入为8.08亿元，占总收入的83.94%，毛利率为37.85%。电子级薄膜材料收入为1.16亿元，占总收入的12.02%，毛利率为12.03%。其他业务收入为3886.93万元，占总收入的4.04%，毛利率为4.47%。

投资活动与筹资活动

投资活动产生的现金流量净额同比减少81.46%，主要原因是江西“退城入园”项目、天津电材华北地区产研总部基地项目建设、电子级BOPET膜项目（二期）投入增加。筹资活动产生的现金流量净额同比增加33.92%，主要原因是上年同期回购股份。

总结

洁美科技2025年中报显示，公司在营业收入增长的同时，净利润出现下滑，且应收账款、现金流和债务状况值得关注。公司需进一步优化成本控制，提升盈利能力，并加强现金流管理和债务风险管理。

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