安杰思（688581）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期安杰思（688581）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.02亿元，同比上升14.56%，归母净利润1.26亿元，同比上升1.26%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.74亿元，同比上升14.03%，第二季度归母净利润6977.06万元，同比下降2.65%。本报告期安杰思三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达113.8%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率70.21%，同比减1.88%，净利率41.67%，同比减11.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计5282.81万元，三费占营收比17.47%，同比增113.8%，每股净资产29.97元，同比增9.12%，每股经营性现金流0.93元，同比减35.0%，每股收益1.56元，同比增1.3%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 预付款项变动幅度为88.53%,原因:本期预付设备款增加。
2. 其他流动资产变动幅度为-92.93%,原因:国债逆回购到期。
3. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-100.0%,原因:公司一年内到期的大额存单到期。
4. 其他应收款变动幅度为55.18%,原因:应收保证金及押金增加。
5. 递延所得税资产变动幅度为-46.68%,原因:可抵扣暂时性差异减少。
6. 其他非流动资产变动幅度为1849.27%,原因:本期预付土地款。
7. 应付账款变动幅度为-34.31%,原因:支付货款增加。
8. 合同负债变动幅度为-38.37%,原因:预收账款减少。
9. 其他流动负债变动幅度为165.44%,原因:本期预收客户货款增加带来待转销项税增加。
10. 应付职工薪酬变动幅度为-40.95%,原因:本期支付上年职工薪酬。
11. 其他应付款变动幅度为4336.17%,原因:分配的现金股利尚未支付。
12. 管理费用变动幅度为32.65%,原因:公司业务规模的扩大，职工薪酬、折旧摊销等费用增加。
13. 财务费用变动幅度为90.08%,原因:理财增加，计入财务费用的利息收入减少。
14. 研发费用变动幅度为33.29%,原因:公司持续增加新产品开发投入，研发人员薪酬等投入增加。
15. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-34.9%,原因:利息收入减少和研发人员增长，支付给职工的薪酬增加。
16. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为121.5%,原因:国债逆回购、大额存单到期赎回。
17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为110.97%,原因:分配的现金股利尚未支付。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.18%，资本回报率一般。然而去年的净利率为46.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为29.2%，投资回报也很好，其中最惨年份2017年的ROIC为-88.88%，投资回报极差。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报1份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.31亿元，每股收益均值在4.08元。

持有安杰思最多的基金为平安价值远见混合A，目前规模为0.99亿元，最新净值1.358（8月8日），较上一交易日上涨0.04%，近一年上涨33.75%。该基金现任基金经理为何杰。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：关于集采对公司的影响如何，未来是否会有大规模集采情况?
答：公司认为集采的稳步推进将加速行业洗牌，推动国内优秀头部企业向创新国际化和供应链协同转型。根据对外公开信息来看，国家将继续推行和强化集采政策，随着国家医保政策和规则的不断优化，将会平衡降价与质量保障、创新激励的关系。
公司已经充分做好应对集采的相关措施，公司将与渠道客户积极应对国内各区域的带量采购、DRG/DIP支付新规等新政实施带来的市场环境变化，积极拓展渠道客户网络，构建销售、市场与商务紧密协作的稳固架构，持续聚焦销售创新驱动业务精进，为众多终端临床客户提供专业技术支持和产品服务，加深了公司产品的市场覆盖深度与广度，不断扩大公司各类产品的市场份额和品牌影响力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。