仕佳光子（688313）2025年中报：营收与净利润大幅增长，需关注应收账款及现金流状况

近期仕佳光子（688313）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润显著增长

仕佳光子（688313）发布的2025年中报显示，公司营业总收入达到9.93亿元，同比上升121.12%。归母净利润为2.17亿元，同比上升1712.0%；扣非净利润为2.14亿元，同比上升12667.42%。第二季度单季营业总收入为5.56亿元，同比上升121.55%；归母净利润为1.23亿元，同比上升3414.06%；扣非净利润为1.22亿元，同比上升4790.61%。

盈利能力增强

公司的毛利率为37.38%，同比增加了56.96%；净利率为21.83%，同比增加了719.47%。这表明公司在成本控制和盈利能力方面有了显著提升。

费用控制良好

销售费用、管理费用、财务费用总计为6587.46万元，三费占营收比为6.64%，同比下降了25.51%。这显示出公司在费用控制方面取得了较好的成效。

应收账款及现金流状况值得关注

本报告期，公司应收账款为5.03亿元，同比上升70.86%，应收账款与利润的比例达到了775.28%。此外，货币资金为3.18亿元，同比减少了2.65%，货币资金与流动负债的比例仅为56.09%。经营活动产生的现金流量净额为11,158,905.71元，同比增长158.09%，但近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为14.09%。这些数据提示投资者需关注公司的应收账款回收情况及现金流状况。

主营业务收入构成

公司主营业务收入中，光芯片与器件产品收入为7亿元，占总收入的70.52%；其中AWG相关产品收入为3.11亿元，占总收入的31.32%；光纤连接器跳线收入为2.98亿元，占总收入的30.04%。室内光缆收入为1.5亿元，占总收入的15.11%；线缆高分子材料收入为1.26亿元，占总收入的12.66%。

境内外收入分布

公司境内收入为5.24亿元，占总收入的52.79%；境外收入为4.52亿元，占总收入的45.50%，同比增长323.59%。

核心竞争力

公司持续投入研发，掌握了关键芯片的自主核心技术，形成了完整的IDM业务体系，具备全链条自主可控能力。公司通过与主流模块企业及设备商的合作，不断拓展新客户，提升市场份额。同时，公司拥有一支由博士、硕士等各类人才组成的专业研发团队，能够全面支撑公司在光/电/热方面的全流程研发与生产需求。

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