每周股票复盘：杭州银行（600926）2025年上半年信贷投放超年度目标50%

截至2025年7月25日收盘，杭州银行（600926）报收于16.37元，较上周的17.25元下跌5.1%。本周，杭州银行7月21日盘中最高价报17.12元。7月25日盘中最低价报16.35元。杭州银行当前最新总市值1186.66亿元，在城商行板块市值排名6/17，在两市A股市值排名128/5148。

本周关注点

• 机构调研要点：2025年上半年信贷投放规模已超过年度目标的50%
• 机构调研要点：预计2025年息差整体降幅将好于上年
• 机构调研要点：有信心保持2025年资产质量基本稳定
• 机构调研要点：原则上每年实施两次现金分红

机构调研要点

7月16日特定对象调研,现场会议

问：2025年信贷投放是否会有变化答：截至2025年上半年本行信贷投放规模已超过年度目标的50%，有信心完成年度计划。在信贷投向上，本行将把握宏观经济变化中的结构性、趋势性机会，进一步优化客户结构。2025年上半年，在保持业务基本盘稳定的基础上，本行重点加大了对先进制造业、科技创新型企业等实体经济领域的信贷投放力度。

问：2025年二季度以来息差走势有何变化答：目前外部负债成本下降较快且本行持续优化业务结构，较好的对冲资产端利率下行影响，预计2025年本行息差整体降幅将好于上年。

问：2025年上半年资产质量整体情况答：2025年上半年，本行信用风险整体控制在年初预期范围内。市场重点关注的小微贷款虽然受整体市场形势影响面临一定风险暴露压力，但我行通过优化升级风险管理措施、加大结构调整和清收处置力度，新增风险整体可控。展望全年，本行有信心保持资产质量基本稳定。

问：未来分红率是否会有所升？答：利润是分红的基础，近年来，我行净利润保持较快增长，每股现金分红、现金分红总额也相应实现较快增长。后续，我行将平衡好投资者利益与公司可持续发展的关系，原则上每年实施两次现金分红，同时我行将继续保持会计年度每股现金分红金额（经股份转增等调整后）与同期实现的可供普通股股东分配的利润同向变动、合理匹配。

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