中国电影：6月20日召开业绩说明会，投资者参与

证券之星消息，2025年6月20日中国电影（600977）发布公告称公司于2025年6月20日召开业绩说明会。

具体内容如下：
问：近日，公司名称变更为中国电影产业集团股份有限公司，增加了“产业集团”，代表了公司未来怎样的定位和发展规划？
答：增加“产业集团”这四个字，来源于两方面考虑：一是之前在投资者交流中，对电影行业不太了解的投资者，容易把公司归为制片公司或院线公司，难以直接关注到中影的全产业链属性。所以，在公司名称中点明“产业”属性，有助于社会公众、投资者对公司的认知与了解。二是“中影集团”品牌有着很深的文化积淀，不论在国内电影市场还是广大观众心目中，乃至全球电影业，都有着强大号召力。中影集团整体上市后，全部经营性主业都已进入上市公司。这次更名，是为了贯彻国家关于央企品牌建设的指导要求，让品牌优势为业务赋能，更好地打造具有国际影响力和竞争力的知名品牌。“产业集团”四个字，更加清晰地反映了公司的发展方向是深耕电影产业，专注于做强电影主业、繁荣电影产业，推动集团化、规模化的高质量发展。

问：请管理层介绍一下接下来的暑期档，公司有哪些影片上映？哪些是主投影片?
答：今年暑期公司将推出一系列不同类型的影片。其中，公司主投影片《南京照相馆》（原名：《吉祥照相馆》）由申奥执导，刘昊然、高叶主演，是纪念中 国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利 80周年的重点影片。公司参与出品、 拟于暑期上映的影片有：由陈可辛导演、章子怡主演的悬疑片《酱园弄·悬案》； 讲述东方玄幻故事的动画电影《聊斋：兰若寺》；由陈思诚监制、张小斐主演的 悬疑片《恶意》；由贾冰主演的穿越题材奇幻喜剧《奇遇》；战争题材、海上国际 营救大片《东极岛》等。部分影片还未最终定档，正在抓紧进行后期制作。具体 上映时间请以公司正式预告为准。欢迎各位观众多去影院观影消暑。

问：如何看待目前进口片的市场情况？
答：进口影片是中国电影市场的重要组成部分，在优化市场结构、丰富市 场供给方面发挥着不可替代的作用。2024年，进口新片数量、票房产出、票房占比三项数据均创下近五年来新 高。尤其是在小长假、周末档期间，进口影片给观众提供了多样化的选择。如端 午节档至今，《碟中谍 8》领跑市场，贡献了全市场一半以上的票房产出。后续 的进口片供给也很丰富，基本每个月都有 2-3部一线大片，3-4部中小体量的特 色影片，目前已定档的影片包括《F1：狂飙飞车》《地球特派员》《侏罗纪世界： 重生》《超人》等。公司也正在推进多项创新举措，将加大宣发力度，多维度激活市场，争取推 动进口影片数量、质量与市场份额的同步提升，让进口影片成为中国市场最具活 力的一部分。

问：公司近两年分红率都超过 50%，去年还实施了中期分红在内的两次分红。这点体现了公司对股东回报的高度重视，也很受投资者欢迎。想 问问，公司董事会在分红连续性方面是否有阶段性规划，如目标政策或区间指 引？
答：积极创造价值、共享发展成果，是中影一直以来的发展理念。中影上 市以来，累计现金分红金额及分红率在同行业是比较高的水平。对于分红政策的连续性，公司在每三年一期的《股东回报规划》中有明确指 引。具体来说，在保障公司盈利并且满足资金需求的基础上，董事会每年制定分 红方案时，都会参考历史分红水平，尽量保持分红的稳定性、连续性。同时，为积极响应“国九条”相关要求，公司已就今年的中期分红政策申请 了股东大会授权，给予投资者明确、可预期的判断指引。

问：怎么看待短剧，短视频等互联网业态对电影行业的影响？怎么看未来 5年，电影票房的总体增长情况？
答：短剧、短视频有很强的便利性，丰富了大众的娱乐选择，尤其是契合 了当前碎片化、个性化的需求。这些触手可及的视频形态，满足了观众的差异化 需求，倒逼着电影必须自我革新、重新定位。以前，中等质量的影片能拿到上亿票房，但现在可能就收不回成本。与此同 时，高品质的影片由于其稀缺性，可能获得超过以往的票房回报。因此，现在电 影市场呈现出冰火两重天的态势。为此，公司正在通过多种努力推动行业转型升级，既有创作上的提升，也有 科技上的创新，让电影的“好看性”与短视频拉开差距，也就找到了新的发展空 间。当前从宏观经济到行业模式都在快速变革，展望这么长时间，有点难。我们 觉得可以从三方面看这个问题：一是电影人努力的目标，首先是守住基本盘，不要在趋势性变化上反复； 二是在此基础上，行业内持之不懈地推动改革、创新模式，这些努力也会逐 步体现在增量上； 三是在票房外，已经有越来越多的“电影+”经济脱颖而出，包括影院里的 多元内容放映，包括辐射面越来越广的 IP授权和衍生品，都将成为电影产业的 一部分。综上，电影产业的产值必然是增长趋势，但内在结构是不断变化和丰富的。

问：在前不久举办的大阪世博会、深圳文博会上，中影的相关发 展成果，尤其是 CINITY LED等高新技术得到了充分展示。可否介绍一下，中 影在科技创新、电影工业发展上，有哪些最新的成果，接下来有怎样的发展计 划？
答：电影科技一直是公司的重要战略发展方向。今年深圳文博会，聚焦主 题是文化与科技相融合，而公司的核心技术产品作为这个领域最具代表性的前沿 应用，确实受到了各界的广泛关注和认可。一是 10米规格的中影 CINITY LED放映系统成功获得数字电影倡导组织 DCI最新、最严格的 CTP1.4.1认证证书，单个像素间距已缩小至毫米级，使电 影屏实现视网膜级显示效果。该款产品成为全球首款获得该认证的 LED电影放 映系统，也是目前全球唯一 DCI认可的 HDR LED放映系统。此前，我们已有 4 款产品通过了 DCI CTP1.3.3认证，包括 7米、14米、16米、20米等规格。这 5款产品已基本可以满足当前国内影厅升级的主要需求。二是继中国科技馆、深圳科技馆之后，上海科技馆已启动 CINITY science影 厅改造，是全球首个在科技馆巨幕影厅应用 LED电影系统的项目。目前各地科 技馆都很感兴趣，积极洽谈合作中。虽然科技馆的银幕规格较为特殊，但中影非 常愿意在这个方向上多付出努力，定制打造适用于不同需求的 CINITY science 银幕。三是今年初，CINITY LED海外制版中心在美国建成投产，标志着在北京、 洛杉矶形成双制版中心，不仅可为国产影片提供专属制版，还将为好莱坞乃至全 球影片提供在地专属制版服务。四是公司去年成立人工智能研究院以来，已在多个领域取得研发进展。我们 与天山电影制片厂合作成立少数民族语 AI译制联合实验室，研发了支持多语言 的 AI配音译制技术。还有导演视觉创意与角色预览系统等项目。中影在科技创新领域的发展计划是持续创新打造“核心技术自主化、产业链 条国产化、技术指标国际化”高格式电影产业链，具体计划包括： 持续创新完善 CINITY LED在多应用领域进行开发，包括：开发国际领先透 声 LED电影放映系统，推出 20米、23米、26米等 CINITY LED透声放映产品， 扩大 CINITY影院产品线及 CINITY Science应用领域。并基于 CINITY LED高 新技术格式电影标准的研发成果，深度开发并推出面向多样化商业场景的电影 LED放映产品。开发原生支持 4K、120帧、12比特 Raw且有 CINITY专属条件的 CINITY 摄影机，CINITY摄影机将实现全国产化且技术指标国际领先，计划于 2025年 实现产品化并投入大型电影拍摄，同时，不断完善人工智能在高格式电影制作领 域应用，在 48帧，60帧基础上，开发人工智能升帧至 120帧。在此基础上制 定高格式电影拍摄制作标准。高格式电影技术将覆盖拍摄、制作和放映环节，形 成完整知识产权、自主可控、技术标准国际领先的高格式电影产业链。

问：今年电影市场两级分化，一方面哪吒刷新票房记录，另一方面淡季日票房不断下探。中影作为我国电影行业的领头人，怎么看待国内电影 市场的大盘走势？对于档期排布不均衡的情况，有什么举措或建议吗？
答：中国电影的市场体系建成的比较早，但发展至今，面对环境和需求的 变化，越来越凸显出供需结构性矛盾。一是建议在政策工具中继续加大对电影消费的支持力度。这点政府部门已经 充分考虑，调动多方资源予以支持。二是深化电影发行放映机制改革，提升供给体系对观众需求的适配性。包括 主管部门一直在大力推动的周末档、分线分区发行等。核心是让市场运作从粗放 化走向精细化。对此，中影一直推动创新：如上个月的厦门交易会上，中影宣布将对 5部进 口影片，探索实施分线发行；如 6月-8月期间，推广“漫游暑假”预约放映活 动，以《天空之城》等 6部经典动画影片，丰富青少年的观影选择。同时，公司 还推出话剧、音乐会、NBA、电竞等多种活动进影院，让影院热闹起来，人气更 旺。当然，优质影片供给是促进市场发展的核心。相信随着暑期档大量精彩影片 的陆续投放，业内更加重视良性健康的市场机制，电影市场将供需两旺、更好发 展。

问：关注到公司近期召开的股东会已通过关于修订公司章程的议案，由董事会审计委承接监事会职责。请问公司审计委领导，有哪些具体举措 和规划，更好发挥在公司治理中的关键作用。
答：谢谢你的提问。这次审计委承接监事会职责，是公司治理的重要变革。 接下来我们将从这几方面发力：一是强化财务监督，加强财务报告与内外审计机构协作，监督外部审计工作， 指导内部审计，推动审计意见落实；二是密切关注董事和高管履职，从监督角度 为重大决策提供专业意见建议；三是完善治理机制，参与公司治理制度制定完善， 与股东会、董事会、管理层保持沟通，及时反馈问题；四是提升专业能力，持续 关注监管动态与行业风险，在董事会决策中提供客观独立的判断，尤其对重大事 项提供专业意见。

问：公司今年更名和做了新的片头，请问有没有机会做一次全新的品牌发布会呢？
答：您好。公司更名已经股东大会批准，正在办理变更登记手续，完成后 将按规发布进展公告。相应的品牌焕新正在筹备中，将在法定程序完成后适时推 出。具体信息您可关注公司公众号。谢谢。

问：阿里、万达都做了新品牌战略发布，看到公司也在更名，后续会发布新战略吗？
答：您好。公司更名已经股东大会批准，正在办理变更登记手续，相应的 品牌焕新正在筹备中，将在法定程序完成后适时推出。公司战略以五年为周期， 2021-2025年规划将于今年底实施完毕，我们正在研究下一个五年规划，成熟后 将履行程序并发布。

问：公司有计划在抖音、微博等社交平台建设官方品牌号的计 划吗？目前同行业都做了很多矩阵账号，虽然咱们中影业务主要内容有差异， 但是还是缺少一个大体量的品牌形象号，希望公司积极考虑。
答：您好。传播矩阵的排布主要基于公司经营模式而定。产业链不同环节 面向的受众各有不同，需要差异化的传播方式，所以公司不同业务板块的传播策 略不同。对于上市公司层面的宣传或回应渠道，我们会研究，选择有关平台、开 设企业品牌账号。

问：在经济及行业下行压力下，未来贵公司如何持续的保持原有公司竞争优势呢？特别是进口片票房下滑比较大，这一块与 19年之前相比有 较大的差距，这一块进口片得下滑我们如何应对？
答：您好。公司将持续专注于做好自身主营业务来提高经营业绩。对于进 口影片，我们正在推进多项创新举措，将加大宣发力度，多维度激活市场，争取 推动进口影片数量、质量与市场份额的同步提升。

问：预约放映能否增加一个功能，根据用户的需求点映一些过去的电影，达到一定比例就放映，通过网络传输过去，就省的发盘了，这种模 式可以增加社交属性，也能挖掘影片的价值，把大荧幕的作用多发挥一些。
答：中影预约放映一直致力于为 C端提供个性化的观影需求和差异化影 院社交娱乐体验。您所提到的问题，中影今年已开始为全国影院铺设专用中影网 络，后续观众和粉丝可通过预约放映平台进行许愿下单，成功后中影将实时分发 影片内容 DCP和密钥完成放映。功能升级完成后，我们将在用户端上线。

问：如何看待分线发行目前对电影市场的影响？是否有值得分 享的案例？
答：您好。分线发行的核心在于精准匹配影片与目标受众，帮助中小成本 影片创造新的市场空间。同时，分线发行也有助于节省宣发投入，使更多票房收 益回归创作端，支撑创作生产。去年末，公司通过分线发行模式，推动“哈利·波 特”全系列 8部影片复映，全国有 3千多家影城参与，取得合计 2.7亿元票房。 如《哈利·波特与魔法石》复映首日，以仅 6.3%排片产出多达 22.4%的票房，成 为通过精细化运作，在有限资源中取得最大化市场效果的经验样本。今年，公司 还将精选部分国产与进口影片探索实施分线发行。目前正在筹备中的包括《三个 火枪手：达达尼昂》《三个火枪手：米莱迪》《奇迹女孩》等。

问：这几年影院的上座率始终处于低位，一些影院开始探索谷 子、联名活动、沉浸式演出等多元创收方式，公司有什么计划提高影院的盈利 能力？
答：您好。影院效益的提高，有赖于优质供给，也有赖于精细化运营与创 新管理。公司对于当前的市场形势做了深入分析，正在推动由影院投资到影院管 理模式的转型。一是加快 CINITY以及 CINITY LED等高格式电影设备的铺设进 度，通过提升观影体验增加自有影院竞争力。二是强化总部集中管控，提升影院 管理的专业化、集约化、智能化水平。三是创建中影影管品牌，提升在观众、片 方、发行方、商管方中的品牌影响力。四是丰富在地运营，扩展多样化放映活动， 如暑期的体育赛事、音乐戏剧等直播放映，进口影片、预约放映的专题活动等。

问：如今 IP、谷子经济非常火爆，甚至市场前景远超票房收入， 不知我们中影在这方面有没有什么规划？
答：您好。公司主出品影片《流浪地球》已开发了玩具、日常消费品等一 系列衍生品，《射雕英雄传》也开发了相关衍生品。我们已关注当前消费趋势， 正在研究开发更多 IP相关产品，通过年轻化的方式，开拓电影消费新场景。

问：中影“中影·神思”人工智能图像处理系统、“中影·幻 境”虚拟拍摄系统、“中影电影 AI译制”系统能否详细介绍一下，什么时候 AI 译制可以商业化？
答：您好。“中影·神思”是基于人工智能的影视图像处理系统，可实现 对影视项目的图像视频素材进行去场纹、修复、提升分辨率、增强画质等自动处 理，效率及质量均优于传统处理方法，已在《我和我的祖国》等电影项目中应用。“中影·幻境”虚拟拍摄系统集成数字虚拟资产、LED显示、动作捕捉、空间 定位、实时渲染等多项影视技术，可实现真实演员置身于虚拟场景中与虚拟角色、 道具互动，已应用于京剧电影《安国夫人》等项目。电影 AI译制系统通过原声 特质保留与多语种自然转换，已在《长安三万里》项目中应用。

问：电影局正在推广 VR、XR，要“将虚拟现实电影纳入中国 电影产业体系”，据说已有 10部拿龙标了。请教管理层对这个方向怎么看，公 司有什么布局？
答：您好。虚拟现实技术具有很好的临场感、沉浸感，为观众提供了崭新 的视听体验，也为故事内容的多样化呈现提供了新载体。但基于其技术特性，需 要选择合适的内容题材风格、放映场所。公司高度关注这个领域的新政策和市场进展，正在结合自身技术储备与产业 资源，研究虚拟现实技术在创作、放映、科技业务板块的应用。如有重要进展， 公司将及时发布公告。

问：中影游乐园目前的规划和进度怎么样了，能否介绍一下这 个项目最新进展？
答：您好。乐园项目目前处于可行性研究阶段。如有重要进展，公司将及 时发布公告。

问：请问公司现金充裕的情况下，有没有什么投资的计划
答：公司高度重视资金的管理规划，在保障电影制片业务发展及票房分账 结算资金需求的前提下，持续将资金投入到高技术格式电影研发的相关项目，全 面提升公司创新能力与科技实力。同时，公司利用暂时闲置资金进行现金管理， 实现资金的稳健增值。若发现具备良好发展前景与投资价值的优质项目，我们将 严格遵循信息披露规范与流程、确保符合相关法律法规要求，及时、准确且全面 地向公众进行披露。公司将在保障可持续发展的基础上，给予投资者持续、稳定 的回报。谢谢您的关注和提问。

问：对比同行业上市公司，请问独董有什么建议对中影开辟 第二增长曲线的想法？比如短剧、衍生品开发之类的新业态您觉得中影适合往 这方面发展吗？
答：主要建议：开辟第二增长曲线需要做好前期准备，做好调查研究，不 仅关注国内，还需要关注国际，做好可行性分析，特别关注新经济、新业态和新 心态。

问：请问公司为什么一直不进行增持回购，可以说说什么条 件下公司会进行回购
答：公司暂无股票增持回购计划。若未来有相关事项发生，公司将按照相 关法律法规的要求及时履行信息披露义务。

中国电影（600977）主营业务：创作、发行、放映、科技、服务、创新六大板块,涵盖电影剧集制片,电影后产品经营;国产与进口电影宣传发行,二级市场发行;影院投资与管理,院线经营;电影科技研发,影视设备生产销售与技术服务;影视制作,票务平台和融资租赁服务等业务领域。

中国电影2025年一季报显示，公司主营收入9.94亿元，同比下降3.13%；归母净利润-1.41亿元，同比下降245.25%；扣非净利润-1.94亿元，同比下降338.69%；负债率43.37%，投资收益2016.91万元，财务费用-3422.21万元，毛利率-3.17%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为11.68。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出6438.21万，融资余额减少；融券净流出109.46万，融券余额减少。

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