证券之星消息，2025年6月9日英杰电气（300820）发布公告称华夏基金马伟恩、中泰证券赵宇鹏、银华基金侯昱晨、金鹰基金汪达、中信证券陈建 贾袆樊、西部证券杨敬梅 陈龙沧 张嘉豪、新华资产李浪、德邦基金李乐行、新华基金刘海滨、浙商机械李思扬 周向昉、国泰海通马潇、浙商证券孙二召 李熙 邱元琴、国海证券钟琪、富国基金潘逸君于2025年6月6日调研我司。
具体内容如下：
问：公司副总经理兼董事会秘书刘世伟先生向调研人员介绍 了公司近期经营情况，并与调研人员进行了交流，主要内容记 录如下：
答：公司一直高度重视光伏行业的货款收与销售收入确认工作。当前行业面临项目延缓等挑战，若部分企业出现呆坏账，可能对公司产生一定影响。但光伏行业具有周期性特点，随着下行调整周期的结束，行业有望逐步复苏。只要相关企业持续经营，后续仍具备货款收的可能性。此外，公司提供的电源属于专用设备，后续调试服务需由公司完成，这一特性为延缓项目的货款收和收入确认提供了较强保障。
目前，光伏行业未确认销售的发出商品中，大部分货款已由公司预收，有效缓解了财务风险。2024年，公司已针对该部分发出商品计提存货减值，对财务风险较高的企业进行了专项计提，并根据不同客户的实际情况灵活采用多元收款方式，整体财务风险处于可控范围。
问题 2请介绍一下可控核聚变业务方向情况。
可控核聚变业务目前属于公司的科研院所业务板块。公司与国内多家科研院所开展了多年合作，例如与 585所的合作已接近 20 年。公司深度参与了国内大多数核聚变项目，为相关装置提供电源支持，合作单位包括 585所、中科院合肥等离子所、新奥集团、上海能量奇点、成都瀚海聚能、陕西星环聚能等。
问题 3请问公司在可控核聚变行业的电源产品类型有哪些？
核聚变装置所需电源以大功率为主要特征，功率等级普遍在兆瓦级别以上，公司可以提供的电源主要包括磁场电源（为装置磁场系统提供稳定电力支持）、加热电源（涵盖旋管电源、中心束电源等，用于等离子体加热）、控制系统电源（为传感器、执行器等控制模块供电）、辅助系统电源（包括线圈加热电源、真空管清洗电源等配套电源）。
从历史订单来看，公司在该领域的电源业务收入累计已达数千万元，积累了丰富的行业经验。
问题 4请介绍一下核聚变行业电源的竞争格局。
核聚变行业对电源的特殊工作环境要求（如大功率、高稳定性）形成了较高的技术壁垒，国内具备研发生产能力的企业较少。在公司参与的项目竞标中，主要竞争对手来自天津、武汉、成都、鞍山等地的企业。
问题 5请介绍一下公司在半导体行业的业务情况。
2024 年，公司半导体业务营收达 3.5 亿元。从 2025年一季度的行业销售收入及在手订单来看，业务规模已超过去年全年水平，二季度预计将新增更多订单并转化为当年销售收入。据此判断，半导体业务全年有望实现同比增长，具体增幅将取决于二季度订单落地规模及客户确认节奏。
问题 6请介绍一下公司 2025 年充电桩业务的情况。
公司目前正与国内头部企业就充电桩新产品研发开展合作，相关产品已进入验证阶段。若验证顺利，预计将带来高价值订单，为充电桩业务奠定坚实的营收基础。同时，公司积极拓展海外市场并取得阶段性进展。若各项工作推进顺利，2025 年，充电桩业务有望实现增长，从而对冲光伏订单下滑对公司业绩的影响。
英杰电气（300820）主营业务：从事以功率控制电源、特种电源为代表的工业电源设备的研发、生产与销售以及新能源汽车充电桩/站的研发、生产和销售。
英杰电气2025年一季报显示，公司主营收入3.25亿元，同比下降13.3%；归母净利润5049.83万元，同比下降36.84%；扣非净利润4832.08万元，同比下降37.76%；负债率38.75%，投资收益228.55万元，财务费用-296.59万元，毛利率37.78%。
该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为53.56。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1265.58万，融资余额增加；融券净流出12.5万，融券余额减少。
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