股市必读：乐惠国际（603076）6月6日披露最新机构调研信息

截至2025年6月6日收盘，乐惠国际(603076)报收于37.15元，下跌1.07%，换手率14.36%，成交量17.34万手，成交额6.67亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：6月6日，乐惠国际主力及游资资金分别净流出3772.52万元和1776.89万元，而散户资金净流入5549.41万元。
• 机构调研要点：2024年乐惠国际营业收入为14.9亿元，同比下降9.77%，但归母净利润同比增长7.16%，达到2110万元；2025年第一季度净利润较2023年同期提升160.61%，达893.83万元。

交易信息汇总

6月6日，乐惠国际的资金流向显示，主力资金净流出3772.52万元；游资资金净流出1776.89万元；而散户资金则净流入5549.41万元。

机构调研要点

6月5日进行了现场参观和电话调研，以下是调研要点：

• 2024年公司整体业绩情况：2024年乐惠国际营业收入为14.9亿元，同比下降9.77%。归母净利润为2110万元，同比增长7.16%。经营性现金流达到3.34亿元，较2023年增长5321.62%。装备板块保持稳定，利润为9637.88万元；鲜啤板块亏损7527.88万元，但销售增长33.36%，符合预期。

• 2025年第一季度业绩：2025年第一季度收入总额为2.06亿元，净利润为893.83万元，较2023年同期提升160.61%。扣非净利润为400.49万元，较去年同期提升185.73%。经营性现金流为1.75亿元，较去年同期增长2494.67%。鲜啤板块EBITD实现盈利202.02万元。

• 鲜啤板块新动作：鲜啤板块主要发展有酒厂的根据地市场，推进餐饮终端鲜啤机投放，小酒馆业务全面加盟，开展高端鲜啤ODM业务，并且“鲜啤30公里”产品已进入全家华东1700多家门店。

• 应对品牌认知度问题：公司通过建立“内有活酵母，才敢叫鲜啤”的壁垒，持续在社交媒体平台推广品牌，结合门店终端扩展市场。

• 装备板块发展方向：装备板块坚持全球化理念，拓展海外市场和横向拓展至白酒、包装设备、灌装设备、威士忌、新能源设备等领域。

• 鲜啤业务EBITD盈利的可持续性：公司通过降本增效和业务转型，预计未来将继续保持盈利趋势，注重有效扩张和盈利能力。

• 工厂建设预期：武汉工厂一期已投产，昆明和长春工厂建设启动，资本开支将结合销售和利润情况进行调整。

• 烈酒业务发展方向：除白酒装备外，公司正推进威士忌、白兰地等烈酒业务，已完成国内某威士忌生产线项目。

• 账期、供应链及资本开支节奏：公司优化合同条款，专人管理应收账款，提升现金流管理效率。

• 南京子公司客户群体：南京公司专注于无菌灌装设备，主要客户为饮料、酒水等液态灌装企业，包括国内外知名饮料企业。

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