太平洋：给予圆通速递增持评级

太平洋证券股份有限公司程志峰近期对圆通速递进行研究并发布了研究报告《2024年报点评：件量增速超均值，分红回报投资人》，给予圆通速递增持评级。

　　圆通速递(600233)

　　事件

　　近日，圆通速递披露2024年报。本报告期内，实现营业总收入亿，同比增+19.67%；归母净利40.12亿，同比增+7.78%；扣38.44亿，同比增+6.64%；基本每股收益1.16元，加权

　　分红政策，公司24年拟派发现金股息约12.3亿人民币，每股约全年分红1次，约占当年度净利润比例的30.7%。

　　2025年Q1业绩，营收170.6亿，同比增+10.6%，扣非归母净利

　　点评

　　公司是国内领先的综合性快递物流运营商，以自营的枢纽转运中

　　快递分部，营收623亿，同比增+19.2%，营收占比90.2%；毛

　　货代分部，营收37.6亿，同比增+22.5%，营收占比5.5%；毛

　　航空分部，营收17.2亿，同比增+43.2%；毛利金额亏损1.7亿。>>其他业务，营收11.6亿，同比增+5.8%；毛利金额为6.1亿。投资评级

　　公司借助科技化手段，引领综合实力持续提升。24年业务数据亮25%，超行业平均增速；单票收入较去年小4.9%；航空板块毛利率同比增加10个点；综述，公司以精细

　　风险提示

　　经济波动风险；市场竞争加剧风险；客户需求变动及政策风险

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级11家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为16.66。

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