新疆天业（600075）2025年一季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期新疆天业（600075）发布2025年一季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

1.公司经营情况

    公司绿色现代化工主业，拥有134万吨PVC产能（包括114万吨通用PVC、10万吨特种树脂、10万吨糊树脂）、97万吨离子膜烧碱、213万吨电石、25万吨乙醇产能，同时拥有2×300MW、2×330MW自备热电站以及535万吨电石渣制水泥装置，具备较为完整的“自备电力→电石→聚氯乙烯树脂及副产品→电石渣及其他废弃物制水泥”一体化产业联动式绿色环保型循环经济产业链。

    2025年1-3月，公司生产特种树脂2.39万吨、糊树脂2.79万吨、PVC树脂28.16万吨、烧碱20.02万吨、乙醇3.03万吨、水泥3.81万吨、熟料77.20万吨、电石45.99万吨、乙炔气2.01万吨，电19.60亿度，蒸汽123.32万吉焦；除公司自身耗用外，外销特种树脂2.11万吨、糊树脂2.34万吨、PVC树脂24.29万吨、烧碱21.45万吨、乙醇2.45万吨、水泥6.08万吨、熟料44.14万吨、电0.08亿度、蒸汽4.68万吉焦。

    2025年1-3月，公司实现营业收入241723.27万元，较上年同期223472.46万元增长8.17%；实现利润总额614.36万元，较上年同期-16027.74万元增长103.83%；实现归属于母公司所有者的净利润-1735.96万元，较上年同期-17307.68万元增长89.97%。

    2.公司开展套期保值业务事项

    公司于2024年7月1日召开2024年第四次临时董事会，审议通过了《关于公司继续开展套期保值业务的议案》，为规避商品价格波动对生产经营产生的不利影响，化解价格波动风险，董事会同意公司及所属子企业继续开展套期保值业务，占用保证金最高额度不超过最近一期经审计归属于母公司所有者权益的5%。有效期限为自本次董事会审议通过之日起一年内有效，期限内资金可循环使用。详见公司于2024年7月2日披露的《关于公司继续开展套期保值业务的公告》《关于继续开展套期保值业务的可行性分析报告》。

    截止2025年3月31日及本报告出具日，公司已开展不超过1000万元的PVC套期保值业务。

    3.公司以闲置资产参与石河子市文化旅游投资集团有限公司增资扩股事项

    石河子市文化旅游投资集团有限公司定位为从事文化旅游项目投融资和旅游资源及相关产业开发运营，为新疆生产建设兵团第八师国有资产监督管理委员会下属国有控股公司石河子城市建设投资集团有限公司的全资子公司，该公司推出并实施“八一糖厂工业旧址文创街区基础设施项目”，决定通过增资扩股的方式引入资金，扩大经营规模。

    因国有资本布局结构调整需要，为盘活公司闲置资产，经新疆生产建设兵团第八师国有资产监督管理委员会批复，并向相关文物保护单位备案，经2024年12月27日召开的九届八次董事会审议通过，公司以位于石河子市西工业区原八一制糖厂的五宗19.52万平方米土地使用权、建筑面积为3.58万平方米的房屋建筑物及构筑物资产的所有权，评估作价6267.81万元，对石河子市文化旅游投资集团有限公司以非公开协议方式增资。

    公司以上述原八一制糖厂资产经评估向其增资，石河子城市建设投资集团有限公司以现金、股权或实物向其增资，实现各方合作共赢。增资完成后，石河子市文化旅游投资集团有限公司注册资本为13257.70万元，其中：石河子城市建设投资集团有限公司合计持有10606.16万元，占80%股权；公司持有2651.54万元，占20%股权。

    2025年3月5日，石河子市文化旅游投资集团有限公司已办理完成工商变更登记手续，并取得新疆生产建设兵团第八师市场监督管理局颁发的统一社会信用代码为91659001MABKYJL9XM的《营业执照》。

    4.公司拟面向专业投资者非公开发行科技创新公司债券事项

    2024年以来债券产品的整体融资成本相较于以往年度下行显著，为优化公司债务结构，提升长期限融资占比、压降融资成本，结合公司实际资金的需求情况，在合理控制总体债务规模的前提下，充分、灵活利用多种融资渠道，经2024年10月23日、2024年11月15日召开的九届七次董事会、2024年第二次临时股东大会审议通过，公司拟申请面向专业投资者非公开发行不超过15亿元（含15亿元）、期限不超过5年（含5年）的科技创新公司债券。

    公司于2024年12月25日向上海证券交易所申报材料。2025年2月25日，上海证券交易所出具《关于对新疆天业股份有限公司非公开发行科技创新公司债券挂牌转让无异议的函》批复文件，公司可在12个月内，根据资金需求及市场情况择机非公开发行不超过15亿元科技创新公司债券。

    5.募集资金现金管理事项

    2024年6月7日，公司九届五次董事会、九届四次监事会审议通过《关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案》，董事会同意公司使用不超过44300万元暂时闲置的公开发行可转换公司债券募集资金进行现金管理，购买低风险、期限不超过12个月的理财产品（包括但不限于理财产品、收益凭证或结构性存款等），使用期限自公司董事会审议通过之日起12个月内有效。在上述投资额度、品种及投资期限内，资金可循环滚动使用，董事会授权公司董事长签署相关法律文件，公司管理层具体实施相关事宜，闲置募集资金现金管理到期后归还至募集资金专户。

    2024年9月11日，公司使用闲置募集资金16000万元购买了西南证券收益凭证汇瀚2024001-2024004期系列产品，期限180天，于2025年3月12日到期赎回，本金及收益1656986.30元均归还至相应募集资金账户，收益符合预期，本报告期内确认理财收益599224.60元。

    6.控股股东全资子公司增持情况

    基于对公司价值的认可及未来可持续稳定发展的信心，控股股东天业集团全资子公司天域融资本运营有限公司（以下简称“天域融”）计划自增持计划公告之日起12个月内，通过上海证券交易所集中竞价交易系统增持新疆天业A股股份，累计增持金额不低于7500万元，不超过15000万元，增持比例不超过公司总股本的2%。天域融已于2024年2月19日至2025年2月18日采用集中竞价方式完成增持公司股份共计20760200股，占公司目前总股本的1.22%，增持金额为8097.23万元（不含交易费用），天域融持有公司股份25761026股，持股比例为1.51%。

    截止2025年2月18日，天域融持有公司股份数量未发生变动，本次增持计划实施完毕。详见公司于2025年2月20日披露的《关于控股股东的全资子公司增持公司股份计划实施结果的公告》。

    7.公开发行可转换公司债券转股情况

    根据《上海证券交易所股票上市规则》等有关规定及《新疆天业股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》的约定，公司公开发行的“天业转债”自可转换公司债券发行结束之日起满六个月后的第一个交易日，即2022年12月29日起可转换为公司股份，转股期起止日期为2022年12月29日至2028年6月22日，初始转股价格为6.90元/股。因实施2022年度权益分派，自2023年6月12日至2023年6月16日停止转股，2023年6月19日起恢复转股，转股价格由初始6.90元/股调整为6.80元/股，详见2023年6月13日披露的临2023-061号《关于2022年度权益分派调整可转债转股价格的公告》。

    “天业转债”自2022年12月29日转股期起始日至2025年3月31日，累计转股金额为5.80万元，累计因转股形成的股份数量为8403股，占“天业转债”转股前公司已发行股份总额的比例为0.0005%，详见公司于2025年4月2日披露的临2025-015号《关于“天业转债”转股结果暨股份变动的公告》。2025年3月31日，“天业转债”尚未转股的金额299994.20万元，占“天业转债”发行总量的比例99.9981%。

    2025年3月31日至本报告批准前一日，“天业转债”未发生转股，尚未转股的金额299994.20万元，占“天业转债”发行总量的比例99.9981%。

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