清水源（300437）2025年一季度业绩下滑显著，需关注现金流及盈利能力

近期清水源（300437）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

近期清水源（300437）发布了2025年一季报。报告显示，公司营业总收入为2.05亿元，较去年同期下降28.45%；归母净利润为-517.4万元，同比下降252.05%；扣非净利润为-520.51万元，同比下降225.13%。这些数据显示公司在2025年一季度的经营业绩出现了明显的下滑。

盈利能力分析

从盈利能力来看，清水源的毛利率为10.92%，同比增加了1.37个百分点，但净利率却降至-2.38%，同比减少了265.7%。这表明尽管公司的毛利率有所提升，但整体盈利能力仍然受到较大影响。每股收益为-0.02元，同比减少了254.20%，进一步反映了公司盈利能力的减弱。

成本与费用控制

在成本和费用方面，清水源的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为1861.9万元，占营业收入的比例达到了9.1%，相比去年同期增长了34.97%。这说明公司在控制运营成本方面面临一定压力。

现金流状况

现金流方面，每股经营性现金流为-0.06元，同比减少了5.92%。此外，货币资金为3.55亿元，同比增长6.59%，但应收账款为3.2亿元，同比减少了6.09%。值得注意的是，公司货币资金与流动负债的比例仅为79.19%，提示投资者需关注公司的现金流状况。

偿债能力与融资分红

尽管公司面临业绩下滑的压力，其现金资产依然保持健康状态。自上市以来，清水源累计融资总额为9.09亿元，累计分红总额为1.52亿元，分红融资比为0.17。

综上所述，清水源在2025年一季度的财务表现较为疲软，尤其是在盈利能力和现金流方面存在较大挑战。未来，公司需要加强成本控制，改善现金流管理，以应对当前的经营困境。

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