仁智股份（002629）：一季度业绩回暖但需关注现金流与应收账款风险

近期仁智股份（002629）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

业绩概况

仁智股份（002629）在2025年第一季度实现营业总收入3668.33万元，较去年同期下降0.01%。尽管营业收入几乎持平，但公司的归母净利润和扣非净利润分别录得-287.77万元和-311.96万元，同比分别上升63.0%和61.94%，显示出公司在盈利能力方面有所改善。

盈利能力分析

从盈利能力来看，仁智股份的毛利率为10.19%，同比增长48.23%，表明公司在控制成本方面取得了一定成效。然而，净利率为-6.32%，虽然同比增加了70.21%，但仍处于亏损状态。每股收益为-0.01元，同比上升61.11%，这反映了公司在减少亏损方面的努力。

费用控制

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用和财务费用总计为562.03万元，三费占营收比为15.32%，同比减少了40.99%。这表明公司在优化内部管理、降低运营成本方面取得了显著进展。

资产负债状况

值得注意的是，仁智股份的应收账款大幅上升至1.13亿元，同比增幅达51.75%，这可能对公司未来的现金流产生一定压力。此外，货币资金为659.54万元，较去年同期的3210.85万元大幅减少79.46%，货币资金与流动负债的比例仅为11.55%，显示出公司在现金流管理方面存在较大挑战。

风险提示

根据财报体检工具的建议，投资者应重点关注公司的现金流状况和应收账款状况。近3年经营性现金流均值为负，且应收账款与利润的比例高达785.68%，这可能意味着公司在回款方面面临较大困难，需警惕潜在的坏账风险。

总结

总体而言，仁智股份在2025年第一季度的业绩有所回暖，特别是在盈利能力提升和费用控制方面表现良好。然而，公司仍需密切关注现金流和应收账款的风险，以确保未来的可持续发展。

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