中超控股（002471）：2025年一季度盈利能力有所提升但仍需关注现金流与债务状况

近期中超控股（002471）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

中超控股2025年一季度财务表现

经营业绩

中超控股（002471）在2025年一季度实现营业总收入10.35亿元，同比上升0.81%。尽管营业收入增长幅度较小，但公司的归母净利润和扣非净利润分别达到-2023.79万元和-2043.08万元，同比分别上升23.08%和27.94%，显示出公司在盈利能力上的改善。

盈利能力

本报告期内，中超控股的毛利率为10.46%，同比增加了7.58%；净利率为-2.02%，同比增加了20.64%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效，盈利能力有所提升。

成本控制

公司三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为9452.84万元，占营收比例为9.13%，较去年同期下降了15.28%。这反映了公司在费用控制方面的努力，有助于提高整体运营效率。

资产负债情况

截至2025年一季度末，公司货币资金为7.85亿元，同比增加30.49%；应收账款为20.38亿元，同比减少3.62%；有息负债为19.38亿元，同比增加2.22%。需要注意的是，公司有息资产负债率已达到34.12%，需关注其债务风险。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.18元，同比减少了9.15%。此外，货币资金与流动负债的比例仅为24.56%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为6.17%，提示公司现金流状况值得关注。

分红与融资

自上市以来，中超控股累计融资总额为11.98亿元，累计分红总额为3.05亿元，分红融资比为0.26。这表明公司在资本运作方面保持了一定的平衡。

商业模式与业务评价

公司业绩主要依赖于研发及营销驱动。根据财报分析工具显示，公司去年的ROIC为1.83%，资本回报率不强；净利率为-0.43%，产品或服务的附加值不高。因此，投资者应关注这些驱动因素的实际效果及其对公司长期发展的影响。

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