天齐锂业（002466）：2025年一季度净利润显著增长但需关注债务与现金流状况

近期天齐锂业（002466）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

天齐锂业（002466）在2025年一季度实现了营业总收入25.84亿元，较去年同期下降了0.02%。尽管营业收入几乎持平，但公司的归母净利润达到了1.04亿元，同比大幅上升102.68%；扣非净利润为4442.55万元，同比增长101.13%。

盈利能力

从盈利能力来看，天齐锂业的毛利率为44.31%，相比去年同期减少了8.42个百分点。然而，净利率却从负转正，达到30.28%，同比增加了194.22%。这表明公司在控制成本方面可能有所改善，使得净利润率大幅提升。

成本与费用

报告期内，天齐锂业的销售费用、管理费用和财务费用总计为2.07亿元，占营业收入的比例为7.99%，这一比例较上年同期下降了45.32%，显示出公司在费用管控上的成效。

资产负债情况

值得注意的是，天齐锂业的有息负债从2024年一季度末的102.37亿元增加到了2025年一季度末的166.08亿元，增幅达62.24%，有息资产负债率已达到23.09%，投资者应密切关注其债务水平。

现金流状况

每股经营性现金流由2024年一季度的1.92元减少至2025年一季度的0.58元，降幅为69.73%，反映出公司在经营活动产生的现金流量方面存在一定的压力。

分红与融资

自上市以来，天齐锂业累计融资总额为84.30亿元，累计分红总额为78.70亿元，分红融资比为0.93，显示出公司较为积极的股东回报政策。

综上所述，虽然天齐锂业在2025年一季度实现了净利润的显著增长，但其债务负担加重以及现金流的减少是需要引起重视的问题。

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