巨星科技（002444）2025年一季度业绩稳健增长，需关注应收账款比例

近期巨星科技（002444）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

巨星科技（002444）在2025年一季度实现了较为稳健的增长。根据财报数据，公司营业总收入达到36.56亿元，同比上升10.59%；归母净利润为4.61亿元，同比上升11.44%；扣非净利润为4.62亿元，同比上升7.17%。这表明公司在报告期内保持了良好的盈利能力。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为30.31%，较去年同期下降了3.43个百分点；净利率为13.19%，同比增加了1.95个百分点。尽管毛利率有所下滑，但净利率的提升显示出公司在控制成本和提高运营效率方面取得了一定成效。

费用控制

公司在费用控制方面表现出色。销售费用、管理费用、财务费用总计为4.55亿元，三费占营收比为12.44%，同比下降了15.93%。这表明公司在优化费用结构和提高资金使用效率方面取得了显著进展。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为0.46元，同比大幅增长227.66%，显示出公司经营活动产生的现金流状况良好。然而，需要注意的是，公司应收账款为31.46亿元，占最新年报归母净利润的比例高达136.56%，这一比例较高，可能对公司未来的现金流产生一定影响。

偿债能力与资本结构

公司有息负债为20.02亿元，较去年同期减少了29.71%，显示出公司在降低负债水平方面的努力。同时，公司货币资金为56.83亿元，虽然较去年同期略有减少，但仍处于健康水平。

总结

总体而言，巨星科技在2025年一季度保持了稳健的业绩增长，盈利能力有所提升，费用控制得当，现金流状况良好。然而，公司应收账款比例较高，需要持续关注其回收情况，以确保未来现金流的稳定性和健康性。

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