保龄宝（002286）2025年一季度盈利能力显著提升但需关注现金流和应收账款

近期保龄宝（002286）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

保龄宝（002286）在2025年一季度实现了营业总收入6.85亿元，同比上升24.23%；归母净利润达到5035.57万元，同比大幅增长117.35%；扣非净利润为4945.05万元，同比增长143.31%。这表明公司在该季度的盈利能力有了显著的提升。

盈利能力分析

从盈利能力来看，公司的毛利率为13.65%，同比增加了36.81%；净利率为7.35%，同比增幅达到了74.95%。这些数据显示出公司在控制成本和提高效率方面取得了积极成效。

成本与费用控制

公司在成本控制方面表现出色，三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为2788.64万元，占营收比例为4.07%，相比去年同期下降了12.43%。这说明公司在费用管理上更加高效。

资产与现金流状况

尽管公司在盈利方面表现出色，但其现金流状况值得关注。每股经营性现金流为-0.04元，同比减少了9.44%。此外，货币资金为2.82亿元，同比增加18.61%，但货币资金与流动负债的比例仅为64.63%，提示公司可能面临一定的短期偿债压力。

应收账款情况

应收账款为2.74亿元，同比增长10.37%，且应收账款与利润的比例高达246.73%，这表明公司可能存在较大的应收账款回收风险。

分红与融资

自上市以来，保龄宝累计融资总额为10.34亿元，累计分红总额为2.86亿元，分红融资比为0.28。这反映出公司在资本运作方面较为稳健。

商业模式与资本开支

公司业绩主要依赖于资本开支驱动，因此需要密切关注资本开支项目的合理性和资金压力。

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