近期华茂股份（000850）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

华茂股份（000850）2025年一季度财务表现欠佳，需关注现金流及债务状况

经营业绩

华茂股份（000850）在2025年第一季度的营业总收入为7.61亿元，较去年同期下降了4.16%。归母净利润录得-4081.76万元，同比大幅下滑105.52%，扣除非经常性损益后的净利润为1148.49万元，同比减少35.45%。这表明公司在该季度的盈利能力出现了显著的恶化。

盈利能力

从盈利能力的角度来看，公司的毛利率为11.18%，相比去年同期减少了5.57个百分点；净利率为-5.41%，同比降低了111.67个百分点。每股收益为-0.04元，同比减少了114.29%。这些数据反映了公司在成本控制和盈利水平方面面临的挑战。

费用控制

尽管如此，公司在费用控制上取得了一定成效，销售费用、管理费用、财务费用总计4317.76万元，占营业收入的比例为5.67%，较去年同期下降了10.17%。

资产与负债

截至报告期末，华茂股份的货币资金为4.17亿元，同比减少了22.98%；应收账款为3.78亿元，同比微降2.00%；有息负债为18.44亿元，同比略减1.09%。值得注意的是，公司的应收账款占最新年报归母净利润的比例高达131.63%，显示出较大的应收账款压力。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.13元，同比减少了2.83%。此外，财报体检工具提示，公司货币资金与流动负债的比例仅为98.53%，近三年经营性现金流均值与流动负债的比例也仅为17.2%，表明公司现金流状况值得关注。

偿债能力与融资分红

虽然公司的现金资产较为健康，但有息资产负债率已达到25.84%，显示出一定的债务压力。自上市以来，华茂股份累计融资总额为5.63亿元，累计分红总额为12.65亿元，分红融资比为2.24，显示出公司较为积极的股东回报政策。

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