深南电A（000037）2025年一季度业绩下滑但亏损收窄，需关注现金流与应收账款

近期深南电A（000037）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

深南电A（000037）在2025年第一季度实现营业总收入5841.15万元，较去年同期下降27.51%。归母净利润录得-1230.52万元，虽然仍处于亏损状态，但同比上升了57.67%。扣除非经常性损益后的净利润为-1548.48万元，同样同比上升52.89%。这表明公司在减少亏损方面取得了一定成效。

成本与费用

本报告期内，公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计达到2225.67万元，占总营收的比例高达38.1%，相比去年同期增长了33.94%。这一显著的增长可能对公司盈利能力产生不利影响。

盈利能力

尽管收入有所下降，但公司的毛利率从去年同期水平大幅提高至3.48%，增幅达到了138.5%。然而，净利率仍然为负数，为-23.88%，不过也较上年同期有所改善，同比增长了36.76%。

现金流量与资产负债

截至本季度末，货币资金余额为7221.5万元，较上一年度减少了29.55%；应收账款则降至5697.84万元，同比减少了45.24%。值得注意的是，有息负债规模缩减至2.96亿元，同比降低了33.86%，显示出公司在降低债务负担方面的努力。

投资者回报

自上市以来，深南电A累计融资总额为3.63亿元，并已向股东分红13.70亿元，分红融资比高达3.77，体现了公司对投资者回报的重视。

需关注的问题

根据财报体检工具提示，建议投资者密切关注公司的现金流状况以及应收账款水平。近3年的经营性现金流均值与流动负债之比仅为5.84%，而应收账款与利润的比例更是达到了260.07%，这些指标暗示着潜在的风险点。

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