宏华数科（688789）2025年一季度营收增长强劲但需关注应收账款和现金流

近期宏华数科（688789）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

宏华数科2025年一季度财务表现

营收与利润

宏华数科在2025年一季度实现了显著的营收增长，营业总收入达到4.78亿元，同比增长29.79%。归母净利润为1.08亿元，同比增长25.2%；扣非净利润为1.02亿元，同比增长20.67%。这表明公司在报告期内保持了良好的盈利能力。

盈利能力指标

尽管营收和利润有所增长，但公司的毛利率和净利率出现下滑。毛利率为42.84%，同比下降6.12%；净利率为23.56%，同比下降3.36%。这可能反映出公司在成本控制方面面临的挑战。

费用控制

公司在费用控制方面取得了一定成效，销售费用、管理费用、财务费用总计为4623.89万元，三费占营收比为9.67%，同比下降5.36%。这表明公司在费用管理上有所优化。

应收账款与现金流

值得注意的是，公司的应收账款大幅上升，达到6.51亿元，同比增长42.95%。应收账款与利润的比例高达157.05%，这可能对公司未来的现金流产生一定影响。每股经营性现金流仅为0.04元，同比下降85.4%，显示出公司在现金流管理方面存在较大压力。

资产负债情况

公司的有息负债从1.18亿元增加到3.95亿元，同比增长235.62%，显示出公司负债水平的显著上升。同时，货币资金为11.56亿元，同比增长9.53%，表明公司仍有一定的资金储备。

股东权益

每股净资产为18.21元，同比下降24.18%，反映出股东权益的减少。每股收益为0.6元，同比增长25.00%，显示出公司在盈利分配上的积极表现。

总结

总体来看，宏华数科在2025年一季度实现了营收和利润的双增长，但在毛利率、净利率、应收账款和现金流等方面存在一定的挑战。投资者应密切关注公司应收账款的回收情况以及现金流的改善措施。

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