上纬新材（688585）2025年一季度盈利能力增强，现金流显著改善但需关注应收账款和有息负债

近期上纬新材（688585）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

上纬新材（688585）在2025年一季度实现了营业总收入3.69亿元，同比上升10.65%；归母净利润达到2255.06万元，同比上升22.26%；扣非净利润为2124.61万元，同比上升25.45%。这表明公司在报告期内的盈利能力有所提升。

盈利能力分析

公司的毛利率为15.09%，同比增加了1.4个百分点；净利率为6.12%，同比增加了12.07个百分点。这些数据显示出公司在控制成本方面取得了一定成效，从而提高了整体的盈利水平。

费用控制与资本结构

尽管三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计1793.23万元，占营收比例为4.86%，较去年同期增长了4.02个百分点，但这一增长幅度相对较小，显示出公司在费用控制上的稳定性。然而，有息负债从292.84万元大幅增加至2412.87万元，增幅高达723.96%，需要引起重视。

现金流与资产质量

每股经营性现金流达到了0.26元，同比大幅增长884.53%，显示出公司在经营活动中的现金流入情况得到了显著改善。但是，货币资金为2.29亿元，同比下降9.93%，且应收账款为3.98亿元，同比下降13.47%，应收账款与利润的比例高达449.17%，提示公司可能面临一定的回款压力。

总结

总体来看，上纬新材在2025年一季度表现出较强的盈利能力，尤其是在现金流方面有了显著改善。然而，公司仍需关注应收账款的回收情况以及有息负债的快速上升，以确保长期稳健发展。

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