航天软件（688562）2025年一季度业绩下滑显著，需关注现金流及费用控制

近期航天软件（688562）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

航天软件（688562）在2025年一季度的财务报告显示，公司整体业绩出现明显下滑。具体来看，营业总收入为6610.31万元，较去年同期下降了16.31%。归母净利润录得-4454.17万元，同比大幅下降108.98%，扣非净利润为-4920.9万元，同比下降71.28%。

盈利能力分析

从盈利能力的角度来看，尽管毛利率达到了31.32%，同比增长了31.97%，但净利率却降至-67.41%，同比减少了143.16%。这表明公司在主营业务上的盈利能力有所增强，但最终利润受到了其他因素的影响。

成本与费用控制

值得注意的是，公司的销售费用、管理费用和财务费用合计达到3126.75万元，占营业收入的比例高达47.3%，相比去年同期增长了29.33%。过高的费用率可能对公司盈利能力造成较大压力。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.48元，虽然同比增加了43.59%，但仍为负值，显示出公司在经营活动中的现金流入不足。此外，货币资金余额为9.62亿元，较去年同期减少了28.46%，应收账款也减少了17.02%，至3.38亿元。

偿债能力与资本结构

尽管如此，公司的现金资产仍然保持在一个较为健康的水平，有息负债为757.04万元，同比增长24.44%。这说明公司在短期内具备一定的偿债能力。

商业模式与未来发展

自上市以来，航天软件累计融资总额达12.68亿元，累计分红总额为1800万元，分红融资比仅为0.01。公司业绩主要依赖于股权融资驱动，未来需要进一步优化商业模式，提高自身造血功能。

综上所述，航天软件在2025年一季度面临较大的经营挑战，尤其是现金流管理和费用控制方面需要引起重视。

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