康为世纪（688426）一季度营收增长但亏损持续，需关注现金流与财务费用

近期康为世纪（688426）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

康为世纪（688426）在2025年一季度实现营业总收入4300.55万元，较去年同期的2880.3万元同比增长49.31%。然而，归母净利润为-2274.34万元，虽然同比上升21.49%，但仍处于亏损状态。扣非净利润为-2877.06万元，同比上升19.87%，同样未能扭亏。

盈利能力

公司的毛利率为50.69%，同比下降12.46%；净利率为-53.17%，同比增加48.49%。这表明公司在收入增长的同时，盈利能力并未同步改善，且净利率仍为负值。

成本与费用

销售费用、管理费用、财务费用总计为3147.3万元，占营收比例为73.18%，同比下降27.47%。尽管三费占比有所下降，但绝对数值仍然较高，显示出公司在控制成本方面仍有提升空间。

现金流与资产负债

公司货币资金为1.37亿元，较去年同期的5.37亿元大幅减少74.40%。应收账款为5077.82万元，占最新年报营业总收入的40.34%，同比下降12.76%。有息负债为2144.14万元，同比增加69.18%。每股经营性现金流为-0.17元，同比增加35.74%，但仍为负值。

商业模式与融资

公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动，上市以来累计融资总额为11.41亿元，累计分红总额为4863.19万元，分红融资比为0.04。这表明公司在资本市场上较为依赖外部融资。

风险提示

财报体检工具显示，建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-11.77%），以及财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达86.28%）。这些指标提示公司在现金流管理和财务费用控制方面存在潜在风险。

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