震有科技（688418）2025年一季度业绩下滑显著，需关注现金流与应收账款风险

近期震有科技（688418）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期震有科技（688418）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为1.68亿元，同比下降6.36%；归母净利润为202.82万元，同比下降71.0%；扣非净利润为195.63万元，同比下降59.27%。这些数据显示公司在2025年第一季度的盈利能力出现了明显下降。

主要财务指标

• 毛利率：50.02%，同比减少15.89%。
• 净利率：0.56%，同比减少72.23%。
• 三费占营收比：25.45%，同比减少11.15%。
• 每股净资产：4.77元，同比增长10.53%。
• 每股经营性现金流：-0.23元，同比增长37.22%。
• 每股收益：0.01元，同比减少71.07%。

应收账款与现金流

本报告期震有科技的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比高达2031.68%。此外，公司的货币资金为1.75亿元，同比减少9.77%，而有息负债则减少了33.07%，降至2.54亿元。尽管如此，公司仍需关注其现金流状况，因为货币资金与流动负债的比例仅为42.91%，且近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为2.22%。

商业模式与融资分红

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。自上市以来，累计融资总额为7.87亿元，累计分红总额为1355.27万元，分红融资比仅为0.02。这表明公司在资本市场的融资活动较为频繁，但分红比例较低。

风险提示

根据财报体检工具的建议，投资者应特别关注以下几点：

• 现金流状况：货币资金与流动负债的比例较低，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例也较低。
• 财务费用状况：财务费用与近3年经营性现金流均值的比例较高，达到151.77%。
• 应收账款状况：应收账款与利润的比例过高，达到2031.68%。

综上所述，震有科技在2025年第一季度的业绩表现不佳，尤其在盈利能力、现金流和应收账款方面存在较大风险，值得投资者密切关注。

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