汇成股份（688403）一季度业绩显著增长但需关注债务与应收账款风险

近期汇成股份（688403）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

汇成股份（688403）在2025年第一季度实现了营业总收入3.75亿元，同比上升18.8%。归母净利润达到4058.88万元，同比大幅增长54.17%；扣非净利润为3418.17万元，同比增长53.23%。这表明公司在报告期内盈利能力有所增强。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为23.96%，较去年同期增长了24.85%；净利率为10.84%，同比增长29.77%。每股收益为0.05元，同比增幅高达66.67%，显示出每股盈利能力的显著提升。

成本控制

尽管盈利能力有所提高，但公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为2612.29万元，占营收比例为6.97%，同比增加了23.26%，这提示公司在成本控制方面仍有一定的优化空间。

资产负债情况

值得注意的是，汇成股份的有息负债从2024年一季度的3.09亿元增加到2025年一季度的11.25亿元，增幅达263.44%，有息资产负债率已达到24.12%，需密切关注其债务水平对公司财务健康的影响。

此外，公司的应收账款也出现了明显增长，从2024年一季度的2.02亿元增至2025年一季度的2.64亿元，增幅为30.91%，应收账款与利润的比例达到了165.37%，这可能意味着公司面临一定的回款压力。

现金流

每股经营性现金流为0.18元，同比增长30.09%，显示出公司在经营活动中的现金流入有所改善。

总结

总体而言，汇成股份在2025年一季度表现出良好的营收和利润增长态势，但同时也面临着债务水平上升和应收账款增加的风险，这些因素可能会对未来财务状况产生影响，值得投资者持续关注。

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