东微半导（688261）一季度营收增长强劲但需关注应收账款和现金流

近期东微半导（688261）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

东微半导（688261）在2025年一季度实现了显著的营收增长，营业总收入达到2.83亿元，同比增长63.41%。归母净利润为780.57万元，同比增长81.78%；扣非净利润为75.47万元，同比增长144.13%。

主要财务指标

收入与利润

• 营业总收入：2.83亿元，同比增长63.41%
• 归母净利润：780.57万元，同比增长81.78%
• 扣非净利润：75.47万元，同比增长144.13%
• 毛利率：13.62%，同比增长9.15%
• 净利率：1.91%，同比下降22.9%

费用与现金流

• 三费占营收比：5.15%，同比增长11493.43%
• 每股净资产：23.73元，同比下降21.78%
• 每股经营性现金流：-0.71元，同比下降385.06%

应收账款与现金流

本季度，东微半导的应收账款上升至1.51亿元，同比增长51.73%，应收账款与利润的比例达到了376.3%，这表明公司需要密切关注应收账款的回收情况。此外，每股经营性现金流为-0.71元，同比下降385.06%，显示出公司在现金流管理方面面临一定压力。

偿债能力与融资

尽管应收账款和现金流存在挑战，公司的现金资产依然保持健康状态。有息负债为2473.1万元，同比下降23.41%，显示出公司在控制负债方面的努力。

商业模式与资本回报

东微半导的业绩主要依赖于研发及股权融资驱动。公司自上市以来，累计融资总额为21.90亿元，累计分红总额为1.39亿元，分红融资比为0.06。去年的ROIC为0.92%，资本回报率不强，净利率为4.01%，表明公司产品或服务的附加值有待提升。

综上所述，东微半导在2025年一季度表现出强劲的营收增长，但在应收账款管理和现金流方面仍需进一步优化。

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