盛美上海（688082）：2025年一季度强劲增长，需关注现金流与应收账款

近期盛美上海（688082）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

盛美上海2025年一季度财务表现

营收与利润显著增长

盛美上海在2025年一季度实现了显著的营收和利润增长。根据财报，公司营业总收入达到13.06亿元，同比上升41.73%；归母净利润为2.46亿元，同比大幅增长207.21%；扣非净利润为2.48亿元，同比增长194.14%。这表明公司在报告期内盈利能力大幅提升。

毛利率与净利率提升

公司的毛利率为50.87%，同比增加了9.84个百分点，显示出公司在成本控制和产品定价方面具有较强的优势。净利率为18.86%，同比增加了116.75%，进一步证明了公司盈利能力的增强。

费用控制效果明显

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计为1.46亿元，三费占营收比为11.17%，同比下降了37.99%。这表明公司在提高运营效率方面取得了显著成效。

现金流与应收账款值得关注

尽管公司在营收和利润方面表现出色，但其现金流和应收账款状况仍需关注。每股经营性现金流为0.21元，同比增加了159.33%，但近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为7.73%，提示公司现金流状况有待改善。此外，应收账款为22.84亿元，同比增加了46.03%，应收账款与利润的比例达到了198.08%，这可能对公司未来的现金流产生一定压力。

资产负债情况

公司的货币资金为28.72亿元，同比增加了100.88%，显示出公司拥有较为充足的现金储备。然而，有息负债也从7.29亿元增加到13.58亿元，增幅为86.26%，需关注债务水平对公司财务健康的影响。

总结

总体来看，盛美上海在2025年一季度表现出强劲的增长势头，特别是在营收、利润和毛利率方面。然而，公司现金流和应收账款的状况需要引起重视，以确保未来可持续发展。

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