百联股份（600827）2025年一季度业绩平淡，现金流及主营收入下滑

近期百联股份（600827）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

百联股份2025年一季度财务表现

综述

近期百联股份（600827）发布了2025年一季报。报告显示，公司营业总收入为75.93亿元，同比下降14.0%；归母净利润为1.93亿元，同比上升0.09%；扣非净利润为1.26亿元，同比下降21.71%。

主要财务指标

• 毛利率：24.57%，同比减少0.23个百分点。
• 净利率：5.34%，同比增长60.57%。
• 三费占营收比：20.03%，同比增长3.65个百分点。
• 每股净资产：11.14元，同比增长10.86%。
• 每股经营性现金流：-0.29元，同比减少159.67%。
• 每股收益：0.11元。

主要财务数据对比

主营收入构成

财务分析

• 业务评价：公司去年的ROIC为4%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

• 融资分红：公司上市31年以来，累计融资总额211.20亿元，累计分红总额44.61亿元，分红融资比为0.21。

• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

• 现金流状况：建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.51%）。

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