汇洁股份（002763）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期汇洁股份（002763）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入7.77亿元，同比上升1.49%，归母净利润7703.25万元，同比下降19.57%。按单季度数据看，第一季度营业总收入7.77亿元，同比上升1.49%，第一季度归母净利润7703.25万元，同比下降19.57%。本报告期汇洁股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达282.08%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率68.02%，同比减1.53%，净利率11.48%，同比减19.26%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.71亿元，三费占营收比47.68%，同比增4.0%，每股净资产4.89元，同比减5.14%，每股经营性现金流-0.11元，同比减2622.06%，每股收益0.19元，同比减17.39%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.46%，资本回报率不强。去年的净利率为3.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额7.07亿元，累计分红总额13.86亿元，分红融资比为1.96。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达282.08%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：销售费用 14亿多，是不是太多了，吓人。
答：您好，销售费用主要是广告宣传及网络销售费用、直营终端费用、装修装饰费用、人力资源费用等。为顺应消费习惯变迁、渠道分化，2024年公司优化全渠道建设，增强购物中心渠道的竞争力，扩展直播电商，新渠道费用投入相应增加。

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