德冠新材（001378）2025年一季报简析：净利润减15.39%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期德冠新材（001378）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.54亿元，同比下降3.23%，归母净利润2210.97万元，同比下降15.39%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.54亿元，同比下降3.23%，第一季度归母净利润2210.97万元，同比下降15.39%。本报告期德冠新材公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达70.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率14.09%，同比减1.79%，净利率6.24%，同比减12.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计1688.63万元，三费占营收比4.77%，同比增33.17%，每股净资产14.37元，同比增0.32%，每股经营性现金流-0.03元，同比增87.61%，每股收益0.17元，同比减15.41%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.74%，资本回报率不强。去年的净利率为6.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额10.56亿元，累计分红总额8666.68万元，分红融资比为0.08。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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