明微电子（688699）2025年一季报简析：净利润减2981.27%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期明微电子（688699）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.1亿元，同比下降11.76%，归母净利润-3328.16万元，同比下降2981.27%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.1亿元，同比下降11.76%，第一季度归母净利润-3328.16万元，同比下降2981.27%。本报告期明微电子三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达61.94%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率23.19%，同比减12.92%，净利率-30.13%，同比减3365.15%，销售费用、管理费用、财务费用总计1299.53万元，三费占营收比11.76%，同比增61.94%，每股净资产10.95元，同比减8.63%，每股经营性现金流-0.05元，同比增61.82%，每股收益-0.3元，同比减3100.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.5%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额7.14亿元，累计分红总额3.28亿元，分红融资比为0.46。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1892.3%）

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