三旺通信（688618）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期三旺通信（688618）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入8078.56万元，同比上升7.01%，归母净利润797.27万元，同比下降48.44%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8078.56万元，同比上升7.01%，第一季度归母净利润797.27万元，同比下降48.44%。本报告期三旺通信公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达571.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率60.18%，同比减6.3%，净利率9.87%，同比减51.82%，销售费用、管理费用、财务费用总计2461.64万元，三费占营收比30.47%，同比减1.99%，每股净资产7.88元，同比减32.51%，每股经营性现金流0.1元，同比减51.79%，每股收益0.07元，同比减66.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.69%，资本回报率不强。去年的净利率为9.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额4.30亿元，累计分红总额9781.79万元，分红融资比为0.23。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达571.06%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6400.0万元，每股收益均值在0.85元。

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