普源精电（688337）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期普源精电（688337）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.68亿元，同比上升11.14%，归母净利润378.27万元，同比下降40.03%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.68亿元，同比上升11.14%，第一季度归母净利润378.27万元，同比下降40.03%。本报告期普源精电公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达135.35%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率56.15%，同比增2.45%，净利率2.25%，同比减64.27%，销售费用、管理费用、财务费用总计5149.32万元，三费占营收比30.69%，同比减8.06%，每股净资产16.35元，同比增4.89%，每股经营性现金流0.02元，同比增112.61%，每股收益0.02元，同比减33.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3%，资本回报率不强。去年的净利率为11.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额24.38亿元，累计分红总额1.78亿元，分红融资比为0.07。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.73%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达135.35%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.35亿元，每股收益均值在0.7元。

持有普源精电最多的基金为金信深圳成长混合A，目前规模为6.24亿元，最新净值2.0316（4月30日），较上一交易日上涨0.74%，近一年上涨14.53%。该基金现任基金经理为黄飙。

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