京城股份（600860）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期京城股份（600860）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.23亿元，同比上升0.81%，归母净利润-1191.06万元，同比下降82.59%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.23亿元，同比上升0.81%，第一季度归母净利润-1191.06万元，同比下降82.59%。本报告期京城股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达6806.41%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率18.76%，同比增31.59%，净利率-3.26%，同比减213.36%，销售费用、管理费用、财务费用总计4102.4万元，三费占营收比12.7%，同比增3.7%，每股净资产1.96元，同比增1.21%，每股经营性现金流-0.11元，同比减9.84%，每股收益-0.02元，同比减100.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.84%，资本回报率不强。去年的净利率为1.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市31年以来，累计融资总额9.52亿元，累计分红总额4.51亿元，分红融资比为0.47。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为77.28%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.83%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达251.38%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达6806.41%）

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