元道通信（301139）2025年一季报简析：净利润减47.67%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期元道通信（301139）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.07亿元，同比下降26.78%，归母净利润1063.6万元，同比下降47.67%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.07亿元，同比下降26.78%，第一季度归母净利润1063.6万元，同比下降47.67%。本报告期元道通信公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2073.5%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.47%，同比增5.21%，净利率3.47%，同比减28.28%，销售费用、管理费用、财务费用总计2572.31万元，三费占营收比8.39%，同比增108.47%，每股净资产16.04元，同比增1.35%，每股经营性现金流-1.03元，同比增0.95%，每股收益0.09元，同比减47.06%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.4%，资本回报率不强。去年的净利率为3.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额11.69亿元，累计分红总额1957.45万元，分红融资比为0.02。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为61.53%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-11.03%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2073.5%）

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