众信旅游（002707）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期众信旅游（002707）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入11.65亿元，同比上升13.74%，归母净利润1896.05万元，同比下降32.39%。按单季度数据看，第一季度营业总收入11.65亿元，同比上升13.74%，第一季度归母净利润1896.05万元，同比下降32.39%。本报告期众信旅游公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达199.17%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.08%，同比增1.27%，净利率1.29%，同比减52.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.56亿元，三费占营收比13.38%，同比增9.74%，每股净资产0.89元，同比增12.61%，每股经营性现金流0.01元，同比减92.2%，每股收益0.02元，同比减34.48%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为15.22%，近年资本回报率强。公司业绩具有周期性。然而去年的净利率为1.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额15.36亿元，累计分红总额1.12亿元，分红融资比为0.07。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为45.22%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.06%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达199.17%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.45亿元，每股收益均值在0.25元。

持有众信旅游最多的基金为银华中证2000增强策略ETF，目前规模为0.45亿元，最新净值1.1626（4月29日），较上一交易日上涨1.15%，近一年上涨28.51%。该基金现任基金经理为张凯 张亦驰。

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