招商公路（001965）2025年一季报简析：净利润增2.74%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期招商公路（001965）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入28.03亿元，同比下降7.24%，归母净利润13.29亿元，同比上升2.74%。按单季度数据看，第一季度营业总收入28.03亿元，同比下降7.24%，第一季度归母净利润13.29亿元，同比上升2.74%。本报告期招商公路短期债务压力上升，流动比率达0.83。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率36.46%，同比增2.24%，净利率53.54%，同比增12.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.41亿元，三费占营收比19.32%，同比减8.84%，每股净资产9.84元，同比增2.74%，每股经营性现金流0.2元，同比减5.7%，每股收益0.19元，同比增2.94%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.27%，资本回报率一般。然而去年的净利率为46.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额45.39亿元，累计分红总额140.66亿元，分红融资比为3.1。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为57.6%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达35.72%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.08%、流动比率仅为0.83）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在57.07亿元，每股收益均值在0.83元。

持有招商公路最多的基金为中邮核心成长混合，目前规模为24.38亿元，最新净值0.5374（4月29日），较上一交易日下跌0.32%，近一年下跌2.12%。该基金现任基金经理为陈梁。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：招商公路是高速公路行业内有重要影响力的企业，投资公路遍布全国22个省、直辖市和自治区。目前行业普遍面临的是，很多路产面临到期改扩建，同时我们也关注到公司京津塘高速正在实施改扩建工程。请公司领导如何看待高速公路行业普遍面临的改扩建现状对行业产生的影响？以及公司如何判断到期路产是否进行改扩建？
答：感谢您的提问。我们国家的第一条高速公路是从上个世纪八十年代开始建设的，沈大高速、京津塘高速、沪嘉高速、广佛高速的相继通车，开启了中国高速公路建设发展新起点。1997年国家公路法出台，2004年国家公路收费管理条例出台，这两个政策的为我们国家高速公路快速发展、规范化发展提供了政策保障，也使得我们国家高速公路建设驶上了快车道。到2024年底，我国高速公路通车里程达到19万公里，路网规模居全球首位，为我们国家经济发展起到了良好的保障作用，为人民群众安全、高效、便捷、绿色出行发挥了积极作用，同时也为降低物流成本起到了支撑作用。随着时间的推移，随着国民经济的逐步发展，随着城市化进程加快，高速公路的改扩建面临着新的挑战。主要表现在两个方面一是设施的老化，以及20、30年前设计标准已远远适应不了高速公路车流量快速发展的需求，所以亟待拓展高速公路。另外一方面，由于区域产业的不断调整、城市化的不断发展，特别是新的经济走廊和城市群的形成，为高速公路的能力提升提出了新的要求。作为高速公路运营商，我们也会通过高速公路改扩建获得新的运营期，这为公司的盈利能力的提升和可持续发展起到了一个支撑的作用。招商公路目前的管控路产项目有26条，管理里程约2008公里，目前路段平均收费年限还有12年左右，公司将通过对区域经济发展的分析，实施“一路一策”方针，在满足周边城市功能拓展、效能增加、安全提升、投资报、经济发展等多方面需求的前提下，判断是否介入高速公路的改扩建工程。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。