康冠科技（001308）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期康冠科技（001308）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入31.42亿元，同比上升10.82%，归母净利润2.15亿元，同比上升15.81%。按单季度数据看，第一季度营业总收入31.42亿元，同比上升10.82%，第一季度归母净利润2.15亿元，同比上升15.81%。本报告期康冠科技盈利能力上升，毛利率同比增幅5.97%，净利率同比增幅4.76%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率13.36%，同比增8.66%，净利率6.81%，同比增4.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.19亿元，三费占营收比3.8%，同比减7.16%，每股净资产11.33元，同比增8.72%，每股经营性现金流0.74元，同比增295.02%，每股收益0.31元，同比增14.81%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.4%，资本回报率一般。去年的净利率为5.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额20.75亿元，累计分红总额11.68亿元，分红融资比为0.56。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为87.91%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.2%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.25%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达12.78%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达310.01%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在10.23亿元，每股收益均值在1.46元。

持有康冠科技最多的基金为西部利得中证1000指数增强A，目前规模为2.88亿元，最新净值1.0147（4月29日），较上一交易日上涨0.72%，近一年上涨14.37%。该基金现任基金经理为盛丰衍 翟梓舰。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍下公司 2025年 Q1的经营情况?
答：4 月 28 日晚，公司披露了 2025 年一季度报告，一季度显示，公司实现营业收入 31.42亿元，较上年同期增长 10.82%，实现归属于上市公司股东的净利润 2.15 亿元，较上年同期增长 15.81%，扣非后归属于上市公司股东的净利润 1.78亿元，较上年同期增长 31.75%。
报告期内，公司智能交互显示产品业务营收同比增长 10.03%，出货量同比增长 16.50%；创新类显示产品（包括三个自有品牌）营收同比增长50.42%，出货量同比增长 63.56%；智能电视营收同比增长 5.88%，出货量同比增长 30.98%。
本报告期内，智能交互显示产品、创新类显示产品、智能电视的出货量和营业收入都实现了同比增长，尤其是创新类显示产品（包括三个自有品牌）。
问题二、对于公司品牌出海这一块的战略和展望?
公司品牌出海战略主要从线上线下两方面展开，以及拓品类等方式。线上搭建品牌独立站，通过第三方推广能力进行营销推广，精准触达潜在客户，实现线上销售额和曝光量的稳定增长。线下积极参加如 CES展德国 Gamescom展、日本 TGS 展、迪拜 GITEX 展等国际展会，与全球消费者深入交流，了解行业趋势与当地市场需求，展示先进显示技术。
展望未来，公司旗下三个品牌将持续秉持科技与创新精神，一方面继续加大研发投入，融合人工智能等前沿技术，不断推出智能显示新品；另一方面进一步拓展海外市场，深化与全球合作伙伴的协作，致力于为全球消费者呈上更优质的智能硬件产品与更贴心的服务体验，提升品牌的全球影响力与市场占有率。
问题三、关税问题的影响?
公司服务的客户覆盖全球 100多个国家和地区，其中大部分是“一带一路”地区，近年来，公司通过超级工厂 MTO 海外合作计划，已在全球范围内新建多个技术支持及服务中心，辐射范围涵盖欧盟、北美、拉美非洲、印度、韩国、日本等全球主要智能显示终端市场；同时，公司已在海外建立多个全资子公司及多个境外合作工厂。
公司依然坚持做好自己的事情，要更快速的去应对市场的变化和不同国家的客户需求，叠加企业本身拥有的充足应对措施和丰富经验，更多的开拓“一带一路”国家市场，相信挑战也同样可以是机遇。
问题四、子品牌全球化布局的进展?
旗下自有品牌“KTC”、“皓丽（Horion）”、“FPD”正积极拓展海外市场。品牌宣传方面，三个品牌都已经搭建了海外的媒体矩阵，同时积极参与国内外展会，参与了包括 CES展、中国台湾的 Computex展日本秋季 IT week、埃及开罗信息及通讯技术展，GITEX frica 2024，尼泊尔 B2B Summit等展会。产品方面，KTC 品牌的显示器、移动屏上架亚马逊、Temu 等平台，市场覆盖北美、欧洲等地；皓丽品牌入驻亚马逊；FPD品牌的智能电视进入日本、美国市场后销量不俗，在日本市场半年内跻身电视品类前列，获亚马逊“最佳制造业转型新星”称号。
问题五、关于公司 I眼镜产品的进展情况?
公司旗下“KTC”品牌已于去年 11月发布预计推出 I交互眼镜并且相关产品此前已经于 2025 年 1 月在 CES 展会上展出。有关产品的详细进展，请关注公司后续公告内容。

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