紫光股份（000938）2025年一季报简析：增收不增利，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期紫光股份（000938）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入207.9亿元，同比上升22.25%，归母净利润3.49亿元，同比下降15.75%。按单季度数据看，第一季度营业总收入207.9亿元，同比上升22.25%，第一季度归母净利润3.49亿元，同比下降15.75%。本报告期紫光股份存货明显上升，存货同比增幅达54.82%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.67%，同比减21.53%，净利率1.89%，同比减54.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计15.69亿元，三费占营收比7.55%，同比减6.39%，每股净资产4.78元，同比减60.18%，每股经营性现金流-0.29元，同比增56.63%，每股收益0.12元，同比减15.7%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.07%，历来资本回报率一般。去年的净利率为2.51%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市26年以来，累计融资总额225.55亿元，累计分红总额20.31亿元，分红融资比为0.09。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为9.26%、货币资金/流动负债仅为18.18%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.14%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.76%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达20.5%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达62.21%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达793.93%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在28.2亿元，每股收益均值在0.99元。

持有紫光股份最多的基金为易方达中证人工智能主题ETF，目前规模为156.92亿元，最新净值0.8925（4月29日），较上一交易日上涨0.7%，近一年上涨19.95%。该基金现任基金经理为张湛。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。