北部湾港（000582）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期北部湾港（000582）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入16.43亿元，同比上升6.73%，归母净利润1.96亿元，同比下降49.87%。按单季度数据看，第一季度营业总收入16.43亿元，同比上升6.73%，第一季度归母净利润1.96亿元，同比下降49.87%。本报告期北部湾港公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达70.61%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率29.74%，同比减6.49%，净利率13.4%，同比减51.25%，每股净资产7.76元，同比减0.71%，每股经营性现金流0.44元，同比增102.41%，每股收益0.09元，同比减61.09%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.6%，历来资本回报率一般。去年的净利率为19.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市30年以来，累计融资总额150.93亿元，累计分红总额30.94亿元，分红融资比为0.2。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为91.47%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.97%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在11.56亿元，每股收益均值在0.5元。

持有北部湾港最多的基金为嘉实策略优选混合，目前规模为5.67亿元，最新净值1.135（4月29日），较上一交易日上涨0.09%，近一年上涨2.34%。该基金现任基金经理为胡永青。

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