松井股份（688157）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期松井股份（688157）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.53亿元，同比上升13.24%，归母净利润380.5万元，同比下降68.52%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.53亿元，同比上升13.24%，第一季度归母净利润380.5万元，同比下降68.52%。本报告期松井股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达387.47%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率43.35%，同比减11.32%，净利率2.35%，同比减72.34%，销售费用、管理费用、财务费用总计4292.79万元，三费占营收比28.04%，同比增10.05%，每股净资产11.91元，同比增3.13%，每股经营性现金流0.79元，同比增493.05%，每股收益0.03元，同比减72.73%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.19%，资本回报率一般。去年的净利率为11.76%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额6.86亿元，累计分红总额1.05亿元，分红融资比为0.15。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为90.78%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达387.47%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.44亿元，每股收益均值在1.29元。

持有松井股份最多的基金为长江智能制造混合发起式A，目前规模为3.12亿元，最新净值1.1338（4月29日），较上一交易日上涨0.19%，近一年上涨23.92%。该基金现任基金经理为施展。

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