仙鹤股份（603733）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期仙鹤股份（603733）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入29.91亿元，同比上升35.42%，归母净利润2.36亿元，同比下降12.13%。按单季度数据看，第一季度营业总收入29.91亿元，同比上升35.42%，第一季度归母净利润2.36亿元，同比下降12.13%。本报告期仙鹤股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达190.88%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率14.6%，同比减18.97%，净利率7.94%，同比减35.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.45亿元，三费占营收比4.85%，同比增11.4%，每股净资产11.41元，同比增10.02%，每股经营性现金流-0.28元，同比增52.66%，每股收益0.33元，同比减13.16%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.94%，资本回报率一般。去年的净利率为9.86%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额8.43亿元，累计分红总额14.21亿元，分红融资比为1.69。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为29.54%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.89%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达50.04%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达68.05%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达132.25%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达190.88%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在13.48亿元，每股收益均值在1.91元。

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