一拖股份（601038）2025年一季报简析：净利润减11.66%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期一拖股份（601038）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入45.57亿元，同比下降2.13%，归母净利润5.29亿元，同比下降11.66%。按单季度数据看，第一季度营业总收入45.57亿元，同比下降2.13%，第一季度归母净利润5.29亿元，同比下降11.66%。本报告期一拖股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达207.54%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率15.91%，同比减6.69%，净利率11.76%，同比减9.8%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.03亿元，三费占营收比2.26%，同比增18.47%，每股净资产6.93元，同比增6.79%，每股经营性现金流0.08元，同比减64.76%，每股收益0.47元，同比减11.66%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.49%，资本回报率一般。去年的净利率为7.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额15.10亿元，累计分红总额11.36亿元，分红融资比为0.75。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达207.54%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在10.29亿元，每股收益均值在0.92元。

持有一拖股份最多的基金为华夏国企改革混合，目前规模为1.47亿元，最新净值1.191（4月29日），较上一交易日上涨0.17%，近一年下跌0.33%。该基金现任基金经理为艾邦妮。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：农业机械市场需求展望？
答：因农机产品保有量增加、粮价及农产品波动等原因，用户购置农机的积极性受到一定影响。另一方面，土地集中化趋势仍在持续，行业整体继续呈现农机马力段需求上延和产业升级态势，大拖表现优于中拖，功率段上延和大型化的替代效应也对市场销量带来影响。在高效大型农业机械快速发展的同时，仍有面积广大的山地丘陵地区农业机械化发展水平低，是中国农业机械化的薄弱环节，也将带来一定的专用、特色化农机需求。行业正处于从数量扩张向技术水平和品质提升转变的关键时期。

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