国药现代（600420）2025年一季报简析：净利润增9.1%

据证券之星公开数据整理，近期国药现代（600420）发布2025年一季报。根据财报显示，国药现代净利润增9.1%。截至本报告期末，公司营业总收入26.07亿元，同比下降16.54%，归母净利润3.61亿元，同比上升9.1%。按单季度数据看，第一季度营业总收入26.07亿元，同比下降16.54%，第一季度归母净利润3.61亿元，同比上升9.1%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率37.1%，同比减9.02%，净利率16.25%，同比增19.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.33亿元，三费占营收比12.78%，同比减35.28%，每股净资产10.11元，同比增6.65%，每股经营性现金流0.23元，同比减57.15%，每股收益0.27元，同比增9.11%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.03%，历来资本回报率一般。去年的净利率为12.18%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市21年以来，累计融资总额92.40亿元，累计分红总额12.41亿元，分红融资比为0.13。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达103.11%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在11.87亿元，每股收益均值在0.89元。

持有国药现代最多的基金为招商安盈债券A，目前规模为35.1亿元，最新净值1.0957（4月29日），较上一交易日上涨0.03%，近一年上涨2.11%。该基金现任基金经理为尹晓红 蔡振。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司目前制剂业务的研发布局思路和策略是怎样的？
答：公司研发主要基于以下几个方面的思路一是聚焦心脑血管、代谢等慢病领域，持续推进大品种战略，补充院端、零售等一线及基础的有成本和规模生产优势的产品以及潜力大品种，实现核心领域和核心产品的补全补齐；二是基于国家产业基础特点，持续推进原料制剂一体化，在立项阶段同步规划附加值高、有技术壁垒的原料药品种，保障产业链安全；三是关注数据保护政策后续进展，关注三类首仿和具有临床价值的改良型新药等，利用市场独占期红利，建立新产品市场壁垒期，形成公司产品品牌优势。

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